L'EUR/USD est monté en flèche au-dessus de 1,19 à la suite de l'annonce de la politique monétaire de la Banque Centrale Européenne, mais la monnaie unique n'a pas réussi à conserver ses gains, car les risques liés au Brexit se sont accrus et les actions américaines ont connu un revirement précoce. La présidente de la Banque centrale, Christine Lagarde, s'est montrée beaucoup plus nonchalante que ce que craignaient les investisseurs en exhortant le marché à ne pas réagir de manière excessive aux gains de l'euro. Elle a admis que l'euro a été discuté mais que la BCE ne vise pas d'objectif de taux de change et surveille plutôt son effet sur l'inflation.
La banque centrale a également revu à la hausse ses prévisions de PIB pour 2020, 2021 et 2022 et a revu à la hausse ses prévisions d'inflation pour 2021. Après le rapport sur l'IPC, qui a atteint un niveau record ce mois-ci, les investisseurs ont craint que la BCE ne revoit à la baisse ses prévisions d'inflation, mais ces révisions reflètent sa confiance dans l'économie. En fait, M. Lagarde a déclaré que les données suggèrent un fort rebond avec une reprise de l'activité manufacturière et une reprise significative de la demande intérieure. Elle a admis que l'incertitude demeure et qu'une stimulation importante est encore nécessaire, mais la principale conclusion de la BCE est qu'elle est beaucoup moins préoccupée par les perspectives économiques que ne l'avaient prévu les traders de l'euro.
Si l'on peut affirmer que le retournement de l'euro reflète le scepticisme du marché, il est peut-être davantage lié à l'aversion pour le risque et aux inquiétudes concernant l'explosion de Brexit en Europe. Dans cette optique, nous nous attendons à ce que l'euro surpasse la livre sterling, s'affaiblisse face au yen japonais et lutte contre le dollar américain.
Contrairement à l'euro, qui a quand même fini la journée en hausse contre le billet vert, la livre sterling a fortement chuté. Au cours des sept derniers jours de bourse, le GBP/USD a chuté de près de 600 points, tandis que l'EUR/GBP a augmenté de plus de 300 points. Il semble de plus en plus que le Premier ministre Boris Johnson veut se diriger vers un Brexit sans accord. Le gouvernement refuse de retirer son projet de loi sur le marché intérieur, qui, selon l'Union Européenne, viole leur accord. Ils ont donné à Boris Johnson jusqu'à la fin du mois pour amender le projet de loi.
La présidente de la Chambre des représentants américaine, Nancy Pelosi, a averti que les États-Unis ne soutiendraient pas un accord commercial entre les États-Unis et le Royaume-Uni si la Grande-Bretagne violait l'accord de retrait de l'UE. Les choses se compliquent au pire moment possible avec la multiplication des nouveaux cas de virus et la lutte pour la reprise économique. La livre sterling risque de subir de nouvelles pertes, car les investisseurs suivent le déroulement du drame.
En attendant, malgré des prix à la production plus élevés que prévu et une autre semaine d'inscriptions au chômage inférieures à 900 000, le dollar américain a été mitigé. Il est resté stable par rapport au yen japonais et au dollar australien, a été vendu par rapport à l'euro et au franc suisse et s'est renforcé par rapport à la livre sterling, au dollar néo-zélandais et au dollar canadien.
Les commentaires des responsables de la Banque du Canada n'ont pas eu d'effet durable sur le huard. Avec la nouvelle stratégie de la Fed en matière d'inflation, beaucoup de gens se demandaient si la BdC allait également procéder à des ajustements. Le gouverneur de la banque centrale, Tiff Macklem, n'a pas fait beaucoup de lumière sur ce point, mais il a déclaré que son programme d'assouplissement quantitatif vise à réaliser son mandat en matière d'inflation.