Japon : le Parlement vote l’augmentation de la taxe sur la consommation

Le parlement japonais s’est prononcé en faveur de l’augmentation progressive de la taxe sur la consommation jusqu’en 2015 afin de réduire le déficit croissant résultant principalement de la hausse des coûts sociaux. La proposition de YoshihikoNoda consiste en une hausse graduelle de 5 % actuellement à 8 % d’ici 2014 pour atteindre l’objectif de 10 % en 2015. Les sceptiques arguent que la taxe entraînera une réduction des dépenses des ménages et des investissements des entreprises, ce qui freinera la croissance économique nipponne. Ils rappellent l’initiative similaire lancée en 1997 sous le gouvernement de Ryutaro Hashimoto qui avait plongé l’économie dans une récession de 20 mois. L’une des suggestions porte sur le fait que cette hausse s’accompagne d’un nouveau plan de relance, ce qui pourrait se traduire par une croissance zéro en 2012.

Côté positif, cette mesure pourrait soutenir l’inflation –douloureuse épine dans le pied de la BoJ- et la porter dans la fourchette 3,1 %-3,8% d’ici la fin de l’exercice 2014. Cela permettrait d’atteindre l’objectif de croissance des prix de 1% et de sortir le pays d’une période de déflation de plus de dix ans. Le rendement des JGB à 10 ans s’est inscrit à la baisse pendant la séance asiatique pour terminer à son plus bas niveau depuis le 4 juin. Le yen s’est déprécié face à la plupart de ses homologues cette nuit, cédant notamment 0,22% au profit du dollar. Compte tenu des turbulences européennes, il a cependant progressé de 0,32% au détriment de l’euro, la paire touchant un point bas intraday de 99,08.

Outre-Rhin, Egan-Jones a abaissé la note souveraine de l’Allemagne de AA à A+ avec perspective négative. La nouvelle n’a guère impacté le marché, dans la mesure où les grandes agences de notation ont maintenu leur triple A. Les prix allemands à l’importation publiés ce matin se sont révélés légèrement inférieurs aux prévisions tant en glissement mensuel (-0,7 % contre -0,6% attendu) qu’annuel (2,2 % contre 2,3% att.), du fait essentiellement de la baisse marquée des cours du pétrole enmai. La principale statistique américaine du jour concerne les commandes de biens durables attendues en hausse en rythme mensuel. Si le chiffre dépasse les anticipations, l’EURUSD devrait se replier sur son support suivant à 1,2438.



EURUSD
L'EURUSD continue de se négocier au-dessous de son 18-DMA, avec une évolution supplémentaire vers son premier support à 1,2439. La paire de devises se démène pour une troisième session de trading consécutive dans le rouge. Nous nous attendons à ce que l'EURUSD se négocie dans une fourchette peu nette lors de la session européenne, mais nous pourrions voir l'EUR s'apprécier si les données des biens durables aux États-Unis ne répondent pas aux estimations de croissance des analystes. Les premiers niveaux de support pour l'EURUSD peuvent se situer à 1,2438 (plus bas du 5 juin), 1,2288 (plus bas du 1er juin) 1,2147/52 (plus bas du 29 juin 10) puis 1,1862 (plus bas du 7 juin). Si la paire réussit à rebondir, les premiers niveaux de résistance pourront se trouver à 1,2573 (support des 18 et 19 juin), 1,2824 (plus haut du 22 mai), puis un mouvement supplémentaire vers 1,2906 (support devenu résistance), 1,3066 (plus haut du 8 mai), 1,3081 (plus haut du gap), 1,3122 (plus bas du 2 mai) puis 1,3179 (plus haut du pivot du 7 mai). 

GBPUSD
Le GBP a évolué à la hausse, les membres de la Banque d'Angleterre ayant attesté leur volonté de prendre des mesures supplémentaires pour améliorer les conditions du marché monétaire au Royaume-Uni. Les hausses du GBP ont réussi à prendre de la vitesse après deux sessions consécutives indécises. Nous assistons aujourd'hui à la formation d'un harami baissier qui pourrait indiquer un renversement pour la paire. Le GBPUSD a évolué au-dessus de son 18-DMA au cours des 8 derniers jours et pourrait enregistrer un certain nombre de ventes s'il atteint la barre des 1,5567. Si la tendance baissière se concrétise, les prochains niveaux de support se trouveront à 1,5488 (double touché du 12 juin), 1,5405 (plus bas du 8 juin), 1,5374 (plus bas du 6 juin), 1,5321 (plus bas du 5 juin) ensuite 1,5268 (plus bas du 13 jan). Les premières résistances se trouvent à 1,5602 (double sommet du 7 et du 12 juin),1,5775 (plus haut du 23 mai), 1,5852 (plus haut du 22 mai), 1,5954(plus haut du pivot du 1er mar), 1,6066 (support devenu résistance), 1,6207 (plus haut du 4 mai), 1,6302 (plus haut du 30 mai), 1,6335 (plus haut du 31 août 11), 1,6455 (plus haut du 29 août 11). 

USDJPY
L'USDJPY évolue dans un triangle ascendant, indiquant que les hausses accumulent paire sur des pullbacks, ce qui crée un support solide pour la paire. Une nette cassure au-dessous de la ligne de support à 79,52 pourrait signifier que la caractéristique de valeur refuge du JPY est plus dominante et que nous devrions nous attendre à une évolution sans tendance avec une orientation négative pour la paire de devises. Les premiers niveaux de support se situent à 79,52 (plus haut du pivot du 15), 79,34 (plus haut des 21 mai & 15 juin), 78,60 (plus bas du pivot du 6 juin & sommet de la tendance baissière), 78,00 (niveau psychologique), 77,66 (plus bas du 1er juin), 77,36 (plus bas du 13 fév) puis 76,58 (plus bas des 3 & 17 jan). Si la paire continue de retrouver son dynamisme au sein du triangle, les premiers niveaux de résistance se situeront à 79,95, (plus hauts des 22 mai & 23 mai), 80,21 (renversement), 80,62 (plus haut du 2 mai), 81,60 (correction haussière manquée), 82,56 (plus haut du 6 avril), 82,99 (plus haut du 3 avril) puis la résistance du niveau de déclenchement à 83,40. 

USDCHF
L'USDCHF poursuit son évolution horizontale au-dessus de la ligne de support de 0,9584, tout en affichant une tendance légèrement positive. La paire a évolué dans une fourchette quelque peu discrète pendant la dernière session de trading. Nous continuons de soupçonner que la paire évoluera à la hausse, mais nous devons garder à l'esprit la menace de contrôle des capitaux si l'UE estime que la situation s'aggrave. Les premiers niveaux de résistance peuvent se situer à 0,9583 (plus haut du 13 juin), 0,9693 (plus haut du point pivot du 4 juin), 0,9774 (plus haut de fév 2011), 1,0067 (plus haut du pivot du 1er déc 11) puis 1,0294 (plus haut du 10 sept 10). Cependant, si les hausses du CHF décident de ridiculiser la CBE, des niveaux de support se trouveront à 0,9419 (plus bas du 17 juin), 0,9369 (support du 21 mai) puis 0,9183 (plus bas du 7 & 11 mai).

Léa Torbey Meouchi pour Swissquote