L’obligation 8,25% émise par Frigoglass Finance BV est en difficulté depuis plusieurs semaines sur le marché secondaire. Remboursable en 2018, elle vient de toucher un plus bas historique à 51% du nominal, contre un cours proche du pair en début d'année.
Pour rappel, Frigoglas Finance BV est une structure financière de l'entreprise grecque éponyme, spécialisée dans la fabrication et la commercialisation d'unités de réfrigération commerciale.
Ce vendredi, les créanciers obligataires ont été particulièrement déçus d’apprendre que la vente de ses activités de production de bouteilles en verre avait été annulée.
Le groupe nigérian GZ Industries, qui s’était porté acquéreur pour un montant de 225 millions de dollars, n’a pas été en mesure d’obtenir les financements nécessaires au rachat, a informé vendredi par voie de communiqué l’entreprise basée à Athènes. Le produit de cette vente devait lui permettre de payer ses dettes et de financer ses activités.
'Avec ses actionnaires majoritaires et ses conseillers, Frigoglass s’emploie à déterminer ses prochaines étapes stratégiques et ainsi qu’à identifier des initiatives afin de préserver la valeur de ses activités et maintenir une structure de capital optimale', peut-on lire dans le communiqué.
Le rating spéculatif B2 octroyé par Moody’s, soit cinq crans en-dessous de la catégorie investissement, pourrait être mis sous pression dans le cas où Frigoglass ne parvenait pas boucler cette vente, a indiqué l’agence de notation.
Un rendement annuel supérieur proche de... 50%
Sur le marché secondaire, les créanciers obligataires ont donc sanctionné la nouvelle.
Le rendement annuel de l'obligation sous revue atteint désormais ... 47%, sur base d’une maturité égale 15 mai 2018 et d’un coupon de 8,25%. Celui-ci est versé sur base semestrielle, en mai et en novembre de chaque année.
L’investissement minimum est fixé à 100.000 euros pour une taille à l’émission de 250 millions.