Le réassureur français Scor (PA:SCOR) a collecté à la fin du mois de mai 500 millions d’euros à très long terme.
La compagnie française proposait en effet aux investisseurs de souscrire à un nouvel emprunt d’une maturité égale au 27 mai 2048. Le coupon se monte à 3,625% jusqu’au 27 mai 2028. A cette date, l’émetteur dispose de la faculté de rembourser sa dette par anticipation, à 100% du nominal. S’il n’exerce pas ce droit, le coupon deviendra variable.
Ce mardi, il est possible d'acheter cette obligation sous le pair à 99,70%, de quoi tabler sur un rendement annuel jusqu'au call de 3,64%. L'investissement est fixé à 100.000 euros en nominal.
Précisons que cette ligne obligataire figure au rang de dette subordonnée de l’émetteur. Elle est notée dans la catégorie investissement, comme le souligne le rating « A » de Standard & Poor’s. C'est aussi deux crans de moins par rapport à la note « AA- » accordée à la dette senior du même émetteur.
Cette différence s’explique par un risque plus élevé lié au caractère subordonné de l’emprunt sous revue. En cas de faillite de l’émetteur, les détenteurs de ce titre passent en effet après les porteurs d’obligations seniors, tout en se situant juste avant les actionnaires.
À propos de Scor
Scor se présente comme un leader de son secteur, occupant la place de cinquième réassureur mondial. La compagnie dirigée par Denis Kessler sert plus de 4.000 clients dans le monde et couvre des risques dans 160 pays. Elle rivalise avec des entreprises comme Munich Re, Swiss Re ou encore Hannover Re.
Scor s’articule autour de trois grandes divisions: Scor Global Life (accidents, dépendance, mortalité…), Scor P&C (grands risques industriels, assurance décennale, aviation…) et Scor Global Investments (gestion d’actifs).
L’entreprise, cotée à la Bourse de Paris, est majoritairement détenue par des investisseurs institutionnels. Elle a réalisé en 2015 un résultat net consolidé de 642 millions d’euros et encaissés des primes brutes de 13,4 milliards d’euros.
Tous ses résultats financiers sont disponibles à la rubrique « Investisseurs » de son site internet.