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La Banque centrale de Russie au secours de la Sberbank et de VTB

Par Goldwasser ExchangeObligations23/12/2014 16:09
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La Banque centrale de Russie au secours de la Sberbank et de VTB
Par Goldwasser Exchange   |  23/12/2014 16:09
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La Banque centrale de Russie et le parlement russe ont décidé de soutenir le secteur bancaire. Les principales banques du pays devraient recevoir pas moins de 1.000 milliards de roubles (13 milliards d'euros) de capitaux frais. Suite à l'annonce, les obligations la Sberbank et la VTB ont fortement rebondi.

Les banques russes ont besoin d'aide. Privées d’accès aux marchés des capitaux internationaux suite aux sanctions occidentales, elles font également face au ralentissement de l’économie, à la chute du rouble ou encore au déclin des cours pétroliers. Un cocktail explosif qui les amène, les unes après les autres, à communiquer des bénéfices en forte baisse.

Principale banque publique, la Sberbank a publié un bénéfice net en baisse de 24% au troisième trimestre, en raison d'une hausse des provisions pour créances douteuses. La VTB, deuxième banque du pays, a quant à elle publié fin novembre un effondrement de ... 98% de son bénéfice net.

Ce lundi, on apprenait que la Banque centrale de Russie avait mis sous tutelle la banque Trust, renflouée en urgence à hauteur de 30 milliards de roubles (430 millions d’euros). Pour éviter que ce genre de scénario ne se répète à l'avenir, les banques russes dont la Sberbank (MCX:SBER) et VTB (MCX:VTBR) devraient bénéficier d'aides de la Banque centrale.

Ces aides prendraient la forme d'investissement de fonds publics (1.000 milliards de roubles) dans des prêts subordonnés, des obligations ou encore des actions préférentielles émis par les banques, avec le soutien de l'Agence de garantie des dépôts. Des mensures qui rappellent celles appliquées pendant la crise financière mondiale en 2008.

Les établissements bancaires devraient par ailleurs être en mesure de valoriser leurs actifs sur la base du taux de change en vigueur au troisième trimestre. L'exemption de provisions pour créances douteuses sur les crédits accordés à des entreprises affectées par les sanctions internationales sont également évoquées.

Rebond obligataire

Après avoir touché le fonds la semaine passée, les obligations des groupes bancaires russes se sont reprises sur le marché secondaire. L'obligation 6,551% - 2020 de la VTB Bank est disponible ce mardi aux alentours des 85% du nominal, contre un cours proches des 70% mercredi dernier. Le rendement de cette obligation disponible par coupures de 100.000 dollars reste toutefois ancré au-dessus de la barre des 10%. Scénario identique pour l'obligation subordonnée de la Sberbank Capital. Elle se traite actuellement à 77% du nominal, contre un cours de l'ordre de 55% la semaine passée.

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