Lorsque le marché a touché le fond le 13 octobre 2022 à 3500 sur le SPX, les membres d'ElliottWaveTrader ont su qu'il fallait commencer à regarder vers la région de 4100 SPX pour un rallye initial à partir de ces bas. La veille du jour où le marché a touché le fond (12 octobre), j'ai envoyé une mise à jour :
"Jusqu'à présent, le marché a tenté à plusieurs reprises d'atteindre la zone de support du carré bleu sur le graphique 60 minutes du SPX. Et, à chaque fois, les divergences continuent de croître. Et, si vous regardez le graphique SPX 5 minutes, il y a encore une opportunité de toucher ce support en dessous tant que nous restons en dessous de la résistance de plus petit degré notée. . . Mais, je pense que nous serons probablement beaucoup plus hauts que ce que nous sommes aujourd'hui en regardant vers la fin du mois d'octobre, ou même au début du mois de novembre, en fonction du temps qu'il faudra au marché pour atteindre son niveau le plus bas, et de la vitesse à laquelle le rallye que j'attends se tiendra."
Et voici le graphique ci-joint :
Source : Elliottwavetrader.net
Puis, dans les heures qui ont suivi la publication du rapport IPC, j'ai publié une mise à jour à l'intention de nos membres à 08:56 ET (13:56 GMT), en indiquant que je m'attendais à ce qu'un plancher soit atteint et en précisant que " cela devrait maintenant être le point culminant de la vente qui complète la structure à la baisse ". Le marché a touché le fond dans la demi-heure qui a suivi mon alerte et nous avons commencé la reprise à laquelle j'avais dit de s'attendre le jour précédent.
À l'époque, je m'attendais à ce que le marché atteigne la région des 4 100 SPX, puis à ce qu'il se replie. À partir de ce repli, je m'attendais à ce que le marché poursuive sa reprise jusqu'à la région des 4300 SPX, avec la possibilité d'une reprise jusqu'à la région des 4400/4500 SPX, en fonction de la structure que le marché développera au cours de cette reprise.
Pourtant, une fois que le rapport sur l'IPC a été annoncé le 13 octobre, il semble que la plupart des autres aient été pris par surprise par le rallye. En fait, voici un commentaire que j'ai vu dans un article de Seeking Alpha ce matin-là et qui résume la plupart des sentiments à ce moment-là :
"Suis-je le seul à me demander ce qui se passe sur ce marché ? J'ai l'impression que ça n'a plus aucun sens... Aujourd'hui, cela n'avait AUCUN sens".
Dans un article de Barron's publié plus tard ce jour-là, l'auteur a décrit le sentiment commun sur le marché ce jour-là :
"C'était un rallye massif, et un rallye qui est sorti de nulle part. Et les observateurs du marché, comme votre serviteur, se sont demandés ce qui s'était passé. Il n'y a pas eu de nouvelles données, pas de discours à la une, pas d'événement survenu juste après l'ouverture pour déclencher un tel mouvement. Ce mouvement a littéralement surgi de nulle part et nous a laissé dans l'expectative quant aux raisons possibles. "Le retournement de marché d'aujourd'hui a été un véritable casse-tête", écrit Edward Moya d'Oanda. Et il n'a pas tort."
En fait, je vois trop souvent des analystes et des commentateurs affirmer en substance que le marché a tort. Si quelqu'un prétend que le marché a tort, je vous invite vivement à "annuler" cette personne, car elle n'a pas affaire à la réalité. Vous voyez, le prix est la vérité. Si votre "logique" de marché ne correspond pas à l'action des prix, alors votre logique est tordue et vous n'avez pas affaire à la réalité. Donc, je suppose que nous devons remettre en question la définition de la "réalité".
Pourtant, la confusion du marché commun ne s'est pas arrêtée là. En fait, le marché a ensuite atteint un sommet dans la région des 4100 SPX à la suite d'un rapport sur l'IPC bien meilleur que prévu, alors que tout le monde était sûr que cela projetterait le marché à la hausse. Et cela s'est poursuivi au cours des 5 derniers mois, le marché ayant évolué dans la direction exactement opposée aux attentes communes après la publication de la plupart des rapports. Si vous êtes honnête à ce sujet, alors vous savez exactement de quoi je parle.
En fait, la semaine dernière, lorsque le marché a chuté jeudi et vendredi, de nombreuses personnes se sont à nouveau grattées la tête, surtout après que la Fed a fait remarquer qu'elle n'était pas aussi agressive dans ses hausses de taux. Tout le monde a semblé à nouveau surpris par le recul du marché après les excellentes nouvelles sur l'économie présentées dans le rapport sur l'emploi. Cependant, j'ai parlé à nos membres de l'importance du niveau 4195 SPX à plusieurs reprises jeudi, à partir duquel je m'attendais à un beau recul.
Maintenant, prenez note de l'endroit où nous avons atteint le sommet jeudi - 4195.44. Nous avons ensuite baissé jusqu'à l'objectif que j'ai indiqué à nos membres vendredi. Mais, ils n'ont pas vu de rapports économiques dans mon analyse. Ils n'ont rien vu sur l'économie dans mon analyse. Et ils n'ont rien vu concernant la Fed dans mon analyse.
Donc, bien sûr, cela m'amène au point clé de ce qui est le plus important à savoir dans la semaine à venir. Il s'agit de la région des 4105 SPX. Tant que le marché se maintient au-dessus de cette zone de soutien, j'envisage une hausse vers la région des 4216-4250 SPX avant de voir un autre repli.
Cependant, veuillez noter que si le marché casse la région de support 4105 SPX de manière durable au début de la semaine prochaine, cela ouvrira la porte à une rechute vers la région 4000 SPX avant qu'un autre rallye puisse avoir lieu.
Une fois de plus, notez que je ne fais pas référence aux rapports économiques, aux bénéfices ou à quoi que ce soit d'autre. Bien que je considère ces éléments comme des catalyseurs pour un mouvement, la substance de ces éléments n'est pas toujours indicative de la direction du prochain mouvement du marché. Et nous en avons tous fait l'expérience au cours des 4 ou 5 derniers mois. Je vous prie donc de ne pas ignorer ce qui s'est passé au cours de ces 4 ou 5 derniers mois. Prenez-le comme une opportunité d'apprentissage plutôt que de le balayer d'un revers de main et de passer au prochain rapport ou à la prochaine annonce qui, selon vous, fera bouger le marché.
Je sais que j'affiche cela assez souvent, mais je le fais parce que cela enseigne l'une des leçons les plus difficiles du marché boursier. Pourtant, la plupart des gens refusent tout simplement d'apprendre cette leçon. Dans son livre, The Socionomic Theory of Finance (un livre que je recommande vivement à tous les investisseurs), Robert Prechter note :
"Le travail des observateurs, tel qu'ils le conçoivent, consiste simplement à identifier les événements extérieurs qui ont provoqué les changements de prix, quels qu'ils soient. Lorsque les nouvelles semblent coïncider raisonnablement avec les mouvements du marché, ils présument qu'il existe une relation de cause à effet. Lorsque les nouvelles ne coïncident pas, ils tentent d'imaginer une structure de cause à effet pour les faire coïncider. Lorsqu'ils ne parviennent même pas à imaginer une manière plausible de déformer les nouvelles pour justifier l'action du marché, ils attribuent les mouvements du marché à la "psychologie", ce qui signifie que, malgré une pléthore de nouvelles et de nombreuses manières inventives de les interpréter, leur imagination n'est pas assez prodigue pour concocter une histoire causale crédible.
La plupart du temps, il est facile pour les observateurs de croire à la causalité des nouvelles. Les marchés financiers fluctuent constamment, et les nouvelles sortent constamment, et parfois les deux éléments coïncident suffisamment bien pour renforcer le biais mental des commentateurs vers une cause et un effet mécaniques. Lorsque les nouvelles et le marché ne coïncident pas, ils haussent les épaules et ignorent l'incohérence. Ceux qui opèrent sous le paradigme mécanique de la finance ne semblent jamais voir ou se soucier de l'existence de ces anomalies flagrantes."
Les amis, nous avons connu des anomalies exceptionnellement flagrantes au cours des 5 derniers mois. Enlevez vos oeillères et ouvrez vos yeux et votre esprit à ces anomalies. Essayez de comprendre pourquoi le marché évolue à l'opposé des attentes communes plutôt que de simplement le rejeter. Existe-t-il quelque chose qui puisse vous fournir de meilleurs conseils ? Eh bien, la réponse est oui, mais il faut du temps et des efforts pour apprendre.
Et même si je comprends que ce forum est consacré à l'analyse fondamentale, je vous invite vivement à ouvrir votre esprit à ce que j'essaie de vous présenter.
Donc, dans la semaine à venir, nous pouvons rester très simples. 4105 SPX est notre support, qui, s'il est tenu, nous dirige vers 4216-4250 SPX. Cependant, s'il est cassé, il ouvre la porte à une autre baisse vers la région des 4000 SPX. C'est tout ce que j'ai besoin de savoir pour la semaine à venir sur la base de la structure actuelle du marché.
Et, non, cela ne revient pas à dire que le marché va monter ou descendre. Au contraire, cela vous donne des paramètres très spécifiques à suivre pour mieux comprendre les mouvements potentiels à venir sur le marché.
N'oubliez pas que le marché financier est un environnement non linéaire et que la manière appropriée de l'aborder et d'y naviguer est d'utiliser une méthodologie non linéaire. Et, comme je l'ai déjà dit à maintes reprises, ce n'est pas différent de ce qui se passe lorsqu'un général d'armée établit ses plans de bataille primaires et, en même temps, établit également un plan d'urgence au cas où ses plans de bataille initiaux ne fonctionneraient pas en sa faveur. C'est tout simplement la façon dont le général se prépare à la bataille. Nous nous préparons aux batailles de marché de la même manière.
La plupart des analystes prennent position sur le marché sur la base d'une théorie fondamentale et conservent simplement cette perspective même si le marché évolue à l'encontre de cette position de plus de 10 %. Il suffit de regarder ceux qui ont été baissiers au cours de cette reprise de 700 points (20 %) depuis les plus bas d'octobre. Pourtant, ils continuent à présenter leurs points de vue baissiers avec le même mantra présenté encore et encore. De plus, ils n'ont aucun moyen objectif de savoir qu'ils ont tort tant que les pertes ne sont pas importantes.
De plus, cette mise à jour a été écrite le dimanche. Donc, si nous avons cassé sous 4105 SPX au moment où elle est publiée, alors vous savez ce que je pense.