La semaine de tous les dangers !

Une fois de plus, la semaine sera dominée par l’Italie et l’inénarrable budget 2019. Pour ne rien arranger, Moody’s a décidé d’abaisser la note de crédit de la dette italienne à « Baa3 », contre « Baa2 » auparavant. Néanmoins, les indices européens ont ouvert en territoire positif dans le sillage des marchés chinois. Ces derniers ont rebondi grâce aux perspectives de stimulus monétaire de la PBoC. Sur le plan de la macroéconomie, nous prendrons connaissance d’une batterie de statistiques économiques cette semaine. En effet, on s’intéressera aux indices PMI des services et manufacturier en zone euro, en Allemagne et aux Etats-Unis. Outre les données traditionnelles relatives au pétrole ou au chômage US, nous prendrons connaissance de la décision monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) et assisterons à la conférence de presse du président de la BCE. Enfin, la saison des résultats se poursuivra cette semaine avec les publications de Renault (PA:RENA), Peugeot (PA:PEUP), Daimler (DE:DAIGn), UBS, Barclays (LON:BARC) et Nordea. Du côté des Etats-Unis, on s’intéressera à Caterpillar (NYSE:CAT), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (Google), Amazon (NASDAQ:AMZN) et bien d’autres encore.

Moody’s rassure les marchés sur l’Italie



Comme évoqué en introduction, Moody’s a décidé d’abaisser la note de crédit de la dette italienne à « Baa3 », contre « Baa2 » auparavant. Toutefois, l’agence de notation a indiqué que la perspective restait stable. Evidemment, ce dernier élément a vocation à rasséréner les inquiétudes des investisseurs, d’autant que cela écarte le risque d’une nouvelle dégradation de la note de crédit. Sur le volet des changes, l’euro s’inscrit en hausse face au dollar US. Au moment où nous écrivons ces lignes, la paire EURUSD fluctue autour de 1,1520 $ pour 1 €. Enfin, nous avons un biais haussier sur la paire et anticipons un retour de l’actif sur le niveau des 1,1590 $ cette semaine.

Sur le front des matières premières, le contrat WTI retrouve des couleurs après un repli de 3,2 % la semaine dernière. Aux Etats-Unis, Baker Hughes a fait état d’une nouvelle augmentation du nombre de puits forés pour la semaine terminée au 19 octobre. Pour l’heure, les cours du pétrole sont soutenus par l’augmentation de l’activité pétrolière en Chine. En effet, la production des raffineries chinoises a progressé au mois de septembre à 12,49 millions de barils par jour (bpj). De son côté, l’Arabie saoudite a démenti les rumeurs d’embargo sur ses clients occidentaux. Khalid al Falih, ministre de l’Energie saoudien, a indiqué que son pays ne souhaitait pas provoqué de nouveau choc pétrolier. Dans ce contexte, nous avons un biais favorable sur le contrat WTI et pensons qu’il pourrait retrouver le niveau des 71,50 $ le baril cette semaine.