La rétractation des marchés mondiaux vendredi et ce matin en Asie et en Europe sont des mouvements rationnels de rééquilibrage des risques, étant donné que les événements déchirants au Moyen-Orient présentent le potentiel de déstabiliser diverses parties essentielles de la chaîne d'approvisionnement mondiale.
La principale préoccupation actuelle est la menace imminente d’une hausse significative des prix du pétrole, un scénario qui pourrait être déclenché par l’escalade des tensions dans le détroit d’Ormuz. Cette voie navigable, artère vitale pour la chaîne d'approvisionnement mondiale, est également bordée par Oman, où les tensions montent également. Cette situation contraint les investisseurs à s’approvisionner en pétrole, en prévision d’une éventuelle fermeture de ce corridor crucial.
En ce sens, le scénario actuel représente une plus grande menace pour les chaînes d'approvisionnement énergétique mondiales que le conflit actuel entre Israël et le Hamas, qui n'a pas d'impact direct sur les oléoducs vitaux.
Du point de vue du marché boursier, les risques imminents liés à ce scénario sont encore renforcés par la résilience de l'inflation aux États-Unis, comme le montre le dernier rapport sur l'IPC.
Une escalade significative des prix du pétrole pourrait potentiellement prolonger le cycle actuel des taux d'intérêt de la banque centrale américaine, ce qui pourrait avoir des implications considérables d'un point de vue macroéconomique.
Cependant, le débat sur un mouvement plus large dans le paysage géopolitique mondial est encore plus important, car il a le pouvoir de transformer le commerce mondial comme nous en avons pris l'habitude.
Après des décennies de proximité croissante entre les économies du monde, des mouvements récents tels que le changement de matrice économique post-COVID de la Chine, la mainmise de la Russie sur le commerce occidental et le boom du nearshoring en Amérique latine indiquent que le monde est peut-être en train de prendre des mesures significatives en faveur d'une perspective plus déglobalisée.
Ce n'est pas une coïncidence si Jamie Dimon, PDG de JP Morgan, a mis en garde les investisseurs dans sa lettre annuelle contre les risques potentiels de tels mouvements pour les perspectives à long terme de l'économie mondiale.
"Les événements récents peuvent très bien créer des risques qui pourraient éclipser tout ce qui s'est passé depuis la Seconde Guerre mondiale - nous ne devrions pas les prendre à la légère", a déclaré le PDG.
Si la perspective actuelle est, en termes strictement économiques, inflationniste en soi, elle a également incité les banques centrales du monde entier à reconsidérer la qualité des actifs sous-jacents qui soutiennent leurs bilans. Par exemple, la Chine a échangé des bons du Trésor américain contre de l'or à l'un des rythmes les plus rapides de l'histoire, ce qui a contribué à maintenir les taux réels à des niveaux très élevés.
Face à tous ces risques, les investisseurs ont tendance à réaffecter rationnellement certains investissements vers des actifs historiquement considérés comme moins risqués, à savoir l'or, d'autres matières premières dont l'offre est limitée (comme le pétrole lui-même), le {{8827|dollar américain}. } et le yen japonais, ainsi que l'immobilier.
Ces dernières années, le Bitcoin est également apparu comme une alternative. Cependant, les crypto-monnaies se sont encore révélées très sensibles aux cycles des taux d'intérêt, ce qui peut entraver cette proposition.
Au sein du marché boursier, le secteur de la défense est susceptible de gagner en intérêt en raison de l'augmentation probable des dépenses militaires de différents pays.
Bien que la situation humaine soit déchirante et exige une action rapide et immédiate en faveur de la paix, les investisseurs doivent rester calmes lorsqu'ils ne pensent qu'à une perspective d'investissement.
En ce sens, les facteurs susmentionnés relèvent davantage d'une approche de rééquilibrage des risques en matière d'investissement que d'un besoin urgent de modifier complètement la composition des portefeuilles ou d'un mouvement plus profond de réduction des risques.
Comme l'a judicieusement souligné M. Dimon dans sa lettre annuelle, "lorsque des événements terribles se produisent, nous avons tendance à surestimer l'effet qu'ils auront sur l'économie mondiale".
Si la proposition d'investissement à long terme reste inchangée, il est prudent de surveiller et de traiter en permanence les risques macroéconomiques au sein de son portefeuille, afin de garantir une approche saine et prospective de la stratégie d'investissement.
Nos cœurs et nos prières vont à nos amis et collègues en Israël. Puisse cette situation changer rapidement, et que les bons moments reviennent rapidement, apportant la paix et la stabilité à la région.
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