Le dollar américain ne se laisse pas impressionner par l'Omicron et attend l'enquête NFP

Les experts de la santé du monde entier s'inquiètent d'Omicron, mais pas les investisseurs - c'est du moins ce que laissent penser la reprise de 2 % des actions et le rebond du dollar américain.

Tout le monde savait que l'apparition des premiers cas d'Omicron aux États-Unis n'était qu'une question de temps. Et ayant vécu la souche originale ainsi que trois variants cette année - Iota, Alpha et Delta - les investisseurs ne voient pas Omicron faire dérailler la reprise mondiale. Il ne fait aucun doute que les dépenses de consommation et la croissance vont ralentir, surtout si d'autres pays annoncent des restrictions. Mais les taux de vaccination sont élevés et les politiciens américains ont peu d'appétit pour les restrictions. Il faudra peut-être des semaines avant de savoir à quel point Omicron est (ou n'est pas) dangereux. Et jusqu'à ce que le danger devienne clair, les investisseurs se concentreront sur les certitudes, à savoir que le marché américain est fort et que la Réserve fédérale s'inquiète de l'inflation et est prête à réduire les mesures de relance à un rythme plus rapide en réponse.

Le rapport sur les emplois non agricoles de novembre doit être publié vendredi, et tous les signes indiquent un autre bon rapport sur l'emploi. Non seulement les demandes d'allocations chômage ont augmenté moins que prévu pour la semaine qui s'est terminée le 27 novembre, mais la moyenne mobile sur quatre semaines est tombée à son plus bas niveau depuis mars 2020. Les demandes continues sont également passées sous la barre des 2 millions pour la première fois depuis la pandémie. Les licenciements sont à leur plus bas niveau en 28 ans, les employeurs ayant du mal à trouver des travailleurs. Les économistes s'attendent à ce que la masse salariale non agricole passe de 531 000 à 550 000. Et si la croissance de l'emploi répond ou dépasse les attentes, le dollar américain augmentera. Un marché du travail tendu est l'une des principales raisons pour lesquelles la Fed s'inquiète de l'inflation, car une demande salariale plus élevée peut alimenter l'inflation. Bien que l'on puisse soutenir qu'Omicron pourrait réduire la demande, il est évident que le variant Delta a aggravé les problèmes de la chaîne d'approvisionnement au lieu de les améliorer.

Un bon rapport sur l'emploi conforterait également la Réserve fédérale dans son intention d'accélérer le rythme de la réduction progressive des taux d'intérêt lors de sa réunion des 14 et 15 décembre. Le président du Conseil, Jerome Powell, et la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, ayant tous deux déclaré cette semaine qu'il était temps de retirer le mot "transitoire", les projections d'inflation devraient être revues à la hausse et le graphique à points devrait montrer que les décideurs sont favorables à une hausse des taux plus rapide. Tout ceci est positif pour le billet vert. Les banques centrales hawkish, comme la Reserve Bank of New Zealand, ne voient pas Omicron changer leurs perspectives économiques.

Si nous avons tort et qu'Omicron s'avère plus mortel que les autres variants, les pays étrangers bloqueront l'activité plus rapidement que les États-Unis, ce qui fera baisser ces devises dans un premier temps. Le dollar américain s'est fortement déprécié à la suite des premières nouvelles concernant Omicron, mais d'autres devises ont également eu du mal à se redresser, certaines d'entre elles se rapprochant de leurs plus bas niveaux sur plusieurs mois.

Le Canada publie également les chiffres du marché du travail vendredi. Comme aux États-Unis, la croissance de l'emploi devrait s'améliorer, mais seulement modérément. USD/CAD a atteint aujourd'hui des sommets de deux mois grâce à la demande de dollars américains. La récente baisse des prix du pétrole a également pesé sur le huard.

Après le dollar américain, la devise la plus performante aujourd'hui a été le sterling, tandis que les moins performantes ont été l'euro et le dollar australien. Les données de la zone euro ont été meilleures que prévu, avec une forte hausse des prix à la production en octobre et une baisse du taux de chômage. Malheureusement, Omicron sévit en Europe, et les nations européennes sont beaucoup plus susceptibles de répondre par des restrictions strictes. Des données commerciales australiennes plus faibles et une baisse inattendue des prêts immobiliers ont fait baisser l'AUD contre toutes les principales devises. Le NZD, en revanche, est resté stable après que la RBNZ a déclaré qu'Omicron n'était pas susceptible de modifier ses perspectives.