Le JPY atteint un plus haut de 2 ans face au dollar après le statu quo de la BoJ
Les banques centrales ont animé la séance nocturne, mais l'issue des réunions de la BoJ et du FOMC était déjà intégrée en majeure partie, aussi ledollar a-t-il peu évolué dans le sillage du communiqué et de la conférence de presse du FOMC. De son côté, le yen s'est vivement apprécié face à toutes les devises.
Aux Etats-Unis, les membres de la Fed ont ajusté à la baisse leurs projections sur les taux des fonds fédéraux et prévoient toujours deux relèvements cette année. Ils sont cependant plus nombreux à n'en attendre qu'un seul en 2016. Le communiqué a été peu modifié par rapport à avril. Il souligne le ralentissement du marché du travail depuis la dernière réunion. Lors de sa conférence de presse, la présidente de la Fed a mis l'accent sur les mauvais chiffres de l'emploi de mai, évoqué le risque de Brexit et répété que des signaux plus positifs était nécessaires avant de relever les taux. Le ton général était plus dovish et nous fait douter d'un geste avant la fin de l'année. Le dollar s'est légèrement replié pendant la conférence de presse. L'EUR/USD a touché 1.1298 avant de se stabiliser autour des 1.1275. Toutefois, compte tenu du référendum sur le Brexit la semaine prochaine, le billet vert devrait défendre ses positions face à la plupart des devises, car les traders préféreront éviter les actifs risqués. On peut donc s'attendre à un recul du dollar limité la semaine prochaine.
Comme largement anticipé par le marché et nous-mêmes, la Banque du Japon a maintenu sa politique monétaire en l'état et reste optimiste quant à l'économie nipponne. Son statu quo a entraîné une montée en flèche du yen face à toutes les devises (+2.70% contre l'AUD, 2.45% contre le GBP, 2.38% contre le CAD, 2.07% contre l'USD), ainsi que des dégagements sur les actions japonaises.
Le Nikkei et le Topix ont abandonné 3.05% et 2.78% respectivement.
Nous estimons que c'est juste une question de temps avant que la BoJ lance une autre série de mesures de relance, étant donné que l'appréciation du yen compromet les perspectives économiques déjà faibles. La paire USD/JPY a chuté jusqu'à 1,0361, le plus bas niveau depuis août 2014.
Après une pause hier, le marché des actions connaîtra une autre journée difficile aujourd'hui. Les actions chinoises évoluaient légèrement à la baisse, l'indice CSI 300 chutant de 0,59%. À Hong Kong, l'indice Hang Seng a abandonné 2,20%, alors qu'à Taiwan, l'indice Taiex a glissé de 1,30%. En Europe, les contrats à terme ont chuté de plus de 1% avec une baisse de 1,41% pour le Footsie, -1,81% pour le DAX et -1,66% pour l'indice SMI. Les métaux précieux ont profité du sentiment d'aversion au risque pour gagner du terrain. L'or a ainsi progressé de 1,46% et l'argent de 1,73%.
Aujourd'hui, les traders surveilleront la publication du rapport trimestriel de la BNS ; les ventes au détail et la décision de la BoE sur les taux au Royaume-Uni ; l'IPC de la zone euro; les inscriptions au chômage et le rapport sur l'IPC aux États-Unis; l'IPC et les réserves d'or et de change en Russie.