La dernière série de statistiques économiques américaines publiées hier a soufflé le chaud et le froid. La troisième estimation du PIB du deuxième trimestre s'est avérée légèrement supérieure aux prévisions médianes. L'économie US a progressé à un rythme annuel de 1.4% au T2, contre 1.3% attendu. En revanche, la consommation personnelle a été revue en légère baisse à 4.3% t/t (taux annualisé après correction des effets saisonniers), contre 4.4% préalablement estimé. Sur le front de l'inflation, l'indice core des dépenses personnelles s'est établi en ligne avec le consensus, un peu en deçà de l'objectif de la Fed à 1.8% (en variation trimestrielle annualisée CVS). Malgré quelques vives fluctuations dans le sillage de la publication, le billet vert a peu évolué, ce rapport ne brossant pas un tableau complet de la situation. L'EUR/USD a reculé à 1.1197 avant de revenir à 1.1250. Le cross est scotché dans le range étroit 1.1123-1.1350 depuis le début du mois.
Le dollar néo-zélandais a été la devise du G10 la plus performante cette nuit, sur fond de forte augmentation de l'indice ANZ de la confiance des entreprises en septembre. Ce dernier a atteint un plus haut de 17 mois à 27.9, contre 15.5 au mois précédent, tandis que les perspectives d'activité ont bondi à 42.4 contre 33.7 en août, leur plus haut niveau depuis juillet 2014. Le kiwi a gagné 0.50% face au billet vert, à $0.7280. Sur le plan technique, le NZD/USD a buté sur le solide niveau de résistance des 0.7335 (Fibonacci à 38.2% du rebond de 2009-2011). Un retracement vers le niveau de Fibonacci à 50% à 0,6869 apparaît de plus en plus probable, en particulier dans le contexte d'un nouvel assouplissement monétaire de la part de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande. D'autre part, l'incapacité de la Réserve fédérale, et des principales banques centrales en général, de relever les taux d'intérêt continuera à pousser les investisseurs vers des actifs à rendement plus élevé comme les devises liées aux matières premières, les actions et les matières premières.
Après avoir progressé à 101,78 sur fond de publication d'un rapport d'inflation pire que prévu pour août, la paire USD/JPY est retournée à 100,76. Le dernier rapport sur l'inflation du ministère des Affaires intérieures a montré que les pressions déflationnistes sont restées fortes en août, l'indicateur préféré de la BoJ s'étant contracté de 0,5% en glissement annuel contre des prévisions médianes de -0,4%. L’indicateur hors composantes volatiles telles que les aliments frais et l'énergie a baissé de 0,1% en glissement annuel contre un consensus de + 0,1%. Dans l'ensemble, la persistance des pressions déflationnistes maintiendra la BoJ sur ses gardes. Côté positif, la production industrielle a progressé de 4,6 % en glissement annuel en août, bien au-dessus du consensus de 3,4 %. Jusqu'ici, la paire USD/JPY a été incapable de casser le support des 100,00, car une évolution nettement au-dessous de ce seuil forcerait la BoJ à intervenir.