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Le marché boursier se prépare-t-il à un rallye de Noël ?

Publié le 21/11/2023 01:31
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  • À l'approche de Thanksgiving, les matières premières ont baissé, les fonds se tournant vers les actions et les obligations, dans l'attente d'un éventuel rallye du Père Noël.
  • Le fait que le ratio S&P 500/matières premières ait dépassé la ligne de tendance à la baisse indique un changement positif en faveur des actions.
  • Les actions à bêta élevé refont surface et pourraient être à l'origine de la prochaine hausse.
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  • Une nouvelle semaine a commencé avec Thanksgiving à l'horizon, et les matières premières continuent de perdre du terrain alors que les liquidités se sont déplacées vers les actions et les obligations dans l'espoir d'un rallye du Père Noël.

    S&P 500 Vs. Commodities

    Le S&P 500 a de nouveau percé les deux lignes de tendance à la baisse créées depuis 2020 par rapport à l'indice des matières premières, signalant un renversement potentiel et définitif.

    C'est sans aucun doute très positif pour les actions, mais nous devrons attendre que le ratio dépasse les sommets de juin 2023 et retrouve les sommets de février 2020 à 160 $.

    Les actions pourraient consolider leur surperformance par rapport aux matières premières et enregistrer de nouveaux sommets. L'indice S&P 500 a atteint un nouveau sommet historique le 3 janvier 2022 et a passé 473 jours en dessous.

    Bien que l'ascension vers ces sommets puisse sembler difficile pour beaucoup, elle se rapproche lentement de ces niveaux.

    S&P 500 Chart

    En parlant de sommets historiques, le marché est maintenant à moins de 2 % du nouveau sommet annuel, ce qui souligne la vigueur des dernières semaines, et à moins de 6 %.

    du sommet historique de janvier 2022 à 4800 points. Le titre le plus performant reste Nvidia (NASDAQ :NVDA) avec +240% depuis le début de l'année, dont +20% au cours du dernier mois. US Large-Cap Fund Flows

    Cela coïncide avec le plus grand afflux de liquidités vers les grandes capitalisations américaines depuis février 2022 et la part croissante que les 7 premières sociétés du S&P500 continuent d'avoir, bien que cette situation soulève également des inquiétudes quant à la diversification de l'indice (si ces replis et sous-performances peuvent miner la stabilité du marché).


    Magneficient 7 Share of S&P 500

    Garder un œil sur les actions à bêta élevé

    De mars 2020 à novembre 2021, le marché boursier a été tiré vers le haut par les secteurs à bêta élevé, qui ont surperformé les secteurs à bêta faible. High Beta vs Low Beta

    D'avril 2022 à décembre, les choses ont changé, les actions à faible bêta l'ont emporté, puis la tendance s'est à nouveau inversée en faveur des actions à bêta élevé, atteignant des sommets en juillet 2023, profitant du sentiment positif de l'économie, ce qui se reflète également dans les entreprises faiblement notées (qui, en théorie, devraient être performantes).

    En fait, les actions des sociétés instables et en difficulté, en cas de peur et de volatilité, sont les premières à être délaissées par les investisseurs et vice versa. Value vs Growth

    Une autre relation intéressante est celle qui existe entre l'iShares Russell 2000 Value ETF et l'iShares Russell 1000 Growth ETF.

    Le graphique ci-dessus montre que le ratio a créé un canal latéral brisé par la tendance haussière qui a débuté en mai 2022 et qui a atteint son apogée en janvier 2023, en faveur des valeurs de rendement.

    Par la suite, il n'a pas réussi à dépasser les niveaux de février 2020, retombant et revenant aux plus bas, ce qui confirme qu'il y a eu une rotation en faveur des valeurs de croissance.

    Conclusion : Les actions à bêta élevé qui pourraient valoir la peine d'être pariées

    Enfin, comme il est possible que le S&P 500 atteigne de nouveaux sommets historiques d'ici la fin de l'année ou le début de l'année prochaine, nous avons identifié, à l'aide d'InvestingPro, les actions à bêta élevé sous-évaluées du S&P 500, avec un potentiel de hausse moyen de 40 %.

    Voici les résultats :

    • Aptiv (NYSE :APTV) PLC,
    • PayPal (NASDAQ :PYPL),
    • Comerica (NYSE :CMA),
    • eBay (NASDAQ :EBAY),
    • Tapestry (NYSE :TPR),
    • Bath & Body Works (NYSE :BBWI),
    • Regions Financial Corporation (NYSE :RF)

    ***

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