Les marchés boursiers ont semblé désorientés hier, réagissant aux chiffres hebdomadaires des demandes d'allocations chômage et des demandes d'allocations chômage continues comme si le rapport sur l'IPC avait été inférieur de 0,4 % aux attentes. Le marché a tenté de progresser depuis la chute de lundi et, bien qu'il ait échoué mardi et mercredi, il a réussi hier.
Si chaque jeudi est désormais traité comme un rapport sur l'IPC, nous devrions nous préparer à un parcours cahoteux. Les données relatives aux demandes initiales d'allocations de chômage sont volatiles et font souvent l'objet de révisions hebdomadaires. Le fait que les demandes continues soient en hausse et que les demandes initiales de chômage aient manqué les estimations de 7 000 personnes n'est pas une raison pour s'enthousiasmer outre mesure. La tendance à la hausse des demandes d'allocations chômage depuis décembre reste bien définie.
Dans le même temps, les demandes continues ont atteint leur niveau le plus élevé depuis 2021, période au cours de laquelle les demandes étaient en baisse. Ces données ne doivent pas être célébrées et n'ont pas de signification significative à long terme.
Le S&P 500 et le Nasdaq 100 en drapeau baissier ?
Malgré leurs efforts de mardi et mercredi, les opérateurs de contrats à terme ont finalement réussi à pousser le marché à la hausse dans un contexte de faible liquidité et de large diffusion. Cette dynamique a contribué à porter le marché vers le haut. Cependant, le S&P 500 s'est simplement négocié dans la fourchette comprise entre la clôture de vendredi dernier et le creux de lundi, ce qui ressemble davantage à une consolidation qu'à un véritable rallye.
En outre, l'ouverture de gap d'hier a créé une configuration instable qui tend à se remplir, tout comme l'ouverture de gap observée mercredi.
Si vous le souhaitez, vous pourriez affirmer que le mouvement fait partie d'un drapeau baissier
La configuration sur le Nasdaq 100 est la même et semble même meilleure que le drapeau baissier sur le SPX.
USD/JPY, AUD/JPY pourraient continuer à baisser
On pourrait dire la même chose de la paire USD/JPY actuellement. On dirait presque que le drapeau a été cassé et qu'il est en train d'être testé à nouveau.
L'USD/JPY n'est même plus survendu. Il est revenu à l'intérieur de sa bande de Bollinger inférieure et a consolidé. Donc, si l'USD/JPY voulait continuer à baisser, il pourrait certainement le faire et ne trouverait pas de support avant 142ish.
Un indicateur important sera le AUD/JPY, qui est revenu à l'intérieur de sa bande de Bollinger inférieure et se négocie juste en dessous de sa moyenne mobile exponentielle à 10 jours.
Tant que la moyenne mobile exponentielle sert de résistance, cela signifie que l'AUD/JPY et le reste du monde des actifs à risque sont orientés à la baisse.
Les semi-conducteurs et les bons du Trésor à 2 ans reviennent dans les bandes de Bollinger
C'est la même chose pour le SMH, qui est rentré dans les bandes de Bollinger. Honnêtement, le SMH pourrait remonter jusqu'à la moyenne mobile de 20 jours, dans les 240 $, et cela ne signifierait rien parce que ce marché était survendu et qu'il a chuté si rapidement.
C'est le même résultat pour le Trésor à 2 ans.
À ce stade, il semble qu'il s'agisse d'une accalmie dans le carnage qui s'est produit depuis la mi-juillet. Une semaine de données sur les demandes d'allocations chômage n'est pas suffisante à ce stade.
La courbe des taux et le marché des changes ont connu d'importants changements, trop importants pour être ignorés. Il est prématuré de dire que tout va bien et que tout est redevenu comme avant.