Le pétrole brut pourrait encore gagner du terrain cette semaine face au recul des espoirs de cessez-le-feu

Le Pétrole brut a démarré lundi sur une note lente après des dernières semaines très volatiles au cours desquelles des pertes de plus de 7 % ont été récupérées d'une semaine à l'autre.

Le principal facteur de volatilité reste le conflit entre Israël et le Hamas. L'espoir d'un cessez-le-feu avait calmé le marché la semaine dernière. Cependant, comme il semble maintenant qu'un tel accord pourrait ne pas se matérialiser à court terme, les prix du pétrole pourraient bien continuer à augmenter.

Entre-temps, les graphiques du pétrole brut suggèrent que les prix pourraient avoir formé un creux à long terme et que de nouveaux gains pourraient être enregistrés cette semaine, malgré le début plus faible de lundi.

La situation au Moyen-Orient reste au centre des préoccupations des négociants en pétrole

Ainsi, les prix du pétrole brut continuent d'afficher une sensibilité accrue à l'évolution de la situation au Moyen-Orient, éclipsant presque tous les autres facteurs.

Bien que la possibilité d'un cessez-le-feu reste faible, la situation est tendue, ce qui devrait maintenir les prix du pétrole à un niveau élevé de volatilité et de vulnérabilité au risque de tête d'affiche.

Cela dit, la mesure dans laquelle une prime de risque devrait être appliquée à la situation au Moyen-Orient reste incertaine, car l'approvisionnement en pétrole n'a pas encore été affecté de manière significative par la crise.

Des perturbations mineures, telles que le réacheminement des navires autour du continent africain, pourraient sans doute augmenter les coûts.

Par conséquent, même en cas de cessez-le-feu, j'estime que le risque de baisse du pétrole est limité à environ 5-7 %.

Amélioration des perspectives de la demande américaine : un soutien supplémentaire pour le pétrole

Parallèlement, du côté de la demande, nous observons des signaux mondiaux mitigés, l'économie américaine faisant preuve de résilience alors que d'autres régions peinent à suivre le rythme.

Les projecteurs sont particulièrement braqués sur la Chine, qui constitue une source d'inquiétude importante, bien que les préoccupations de la zone euro contribuent également à l'incertitude.

Toutefois, les marchés chinois étant fermés pour les célébrations du Nouvel An lunaire, il sera difficile cette semaine d'évaluer la demande du plus grand importateur de pétrole et du deuxième plus grand consommateur.

En revanche, les États-Unis, premier consommateur de pétrole au monde, publieront cette semaine des données clés qui donneront un aperçu de la dynamique de la demande.

La donnée clé de cette semaine est l'indice des prix à la consommation (IPC), crucial pour les investisseurs en devises et en bourse. Mais son impact sur les prix du pétrole devrait être modéré.

Cela s'explique par la sensibilité relativement plus faible du pétrole aux fluctuations du dollar par rapport à des actifs tels que l'or. Toutefois, toute réaction notable du dollar sera observée de près par les négociants en pétrole.

Après la publication de l'IPC, l'attention des investisseurs se tournera vers l'évaluation de la santé des consommateurs américains. Les données des Ventes au détail, prévues pour jeudi, seront déterminantes à cet égard.

Ces derniers mois, les chiffres du commerce de détail ont régulièrement dépassé les attentes, le mois de décembre ayant été marqué par une augmentation notable de 0,6 % des ventes au détail et de 0,4 % des ventes de base.

Ces chiffres robustes du commerce de détail s'alignent sur une tendance plus large de confiance croissante des consommateurs, de faibles taux de chômage, de croissance robuste des salaires et de modération progressive de l'inflation aux États-Unis.

Ces indicateurs de la vigueur économique des États-Unis sont susceptibles de soutenir les prix du pétrole, à condition qu'il n'y ait pas de perturbations externes importantes ou d'augmentation significative de l'offre de pétrole brut hors OPEP.

Analyse technique du WTI et idées de transactions

Après avoir rebondi lundi dernier, le pétrole n'a pas regardé en arrière avant de commencer la séance d'aujourd'hui avec une légère baisse. Les gains de 6,3 % du WTI ont presque effacé toutes les pertes de la semaine précédente, mais il a manqué quelques dollars.

La moyenne des 200 jours, qui se situe autour de la zone des 77,50 dollars, a empêché une reprise plus importante.

Les haussiers et les baissiers ayant de véritables raisons de faire évoluer les prix en leur faveur, il n'est pas surprenant que le pétrole brut se soit consolidé autour de cette moyenne au cours des derniers mois.

Mais une clôture journalière au-dessus de cette moyenne cette semaine pourrait potentiellement ouvrir la voie à des gains supplémentaires à court terme.

Un mouvement de liquidité au-dessus de la fourchette du mois précédent à 79,29 $ semble probable, ce qui pourrait alors déclencher d'autres achats techniques de suivi vers les niveaux de 80,00 $.

Entre-temps, le support à court terme se situe aux alentours de 76,00 $, niveau qui a été testé au moment de la rédaction de ce rapport. En dessous de ce niveau, 74,50 $ est le prochain support clé que j'envisagerais pour un rebond potentiel.

Si l'on examine le graphique hebdomadaire du WTI, on constate que les prix tentent de former ce qui semble être un plancher à long terme, une série de creux plus élevés ayant été créés autour de 70 dollars au cours des derniers mois.

La semaine dernière, le WTI a formé une figure de renversement haussière en forme de bougie de percée.

Les ventes massives de la semaine précédente n'ont pas réussi à attirer les vendeurs et le pétrole a clôturé près de la partie supérieure de la fourchette de la semaine précédente.

Ce renversement signifie que les espoirs haussiers de voir un mouvement au-dessus de la zone de résistance ombrée sur le graphique hebdomadaire sont toujours présents, ce qui laisse présager une rupture potentielle au-dessus du niveau clé de 80 $ à un moment ou à un autre de la semaine.

De plus, le graphique mensuel commence également à devenir positif après que les prix du pétrole ont mis fin à une série de trois mois de baisse en janvier.

Les prix ont maintenant stagné en février, se remettant d'une faiblesse antérieure. Tout ceci suggère une fin potentielle de la tendance baissière prolongée initiée en avril 2022, déclenchée par l'invasion russe de l'Ukraine.

Depuis qu'il a atteint un plancher de près de 68 dollars en mai de l'année précédente, le marché a formé plusieurs creux plus élevés, dont quelques-uns au cours de l'été dernier et en décembre, à 67,71 dollars.

Depuis le creux de décembre, il y a eu des cas de sommets et de creux intermédiaires plus élevés, bien que les prix n'aient pas encore dépassé le sommet de 95 dollars atteint en septembre.

Il semble donc que la tendance baissière à long terme se soit à tout le moins atténuée. Au mieux, cela pourrait marquer le début d'une nouvelle tendance haussière à long terme.

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