Alors, les conducteurs américains ont-ils fait ce qu’on attendait d’eux pendant les vacances du Memorial Day ?
Malgré l'augmentation des cas de coronavirus aux États-Unis et les appels à la distanciation sociale, les foules ont continué à affluer vers les points chauds préférés des Américains pour le Memorial Day, un signe encourageant de voyage qui a sans doute dû se traduire par une certaine demande d'essence pendant les trois jours du week-end.
Pourtant, on ne sait pas combien de voyages en voiture - un autre élément de base du Memorial Day, ainsi que l'ouverture des plages et les barbecues, bien sûr – ont été réalisés. Sans les prévisions annuelles de l'American Automobile Association, qui ont été annulées à cause de la pandémie, il n'y avait aucun repère pour commencer. Ce que nous pouvons cependant prédire avec une certaine précision, c'est que les chiffres de cette année seront loin d'atteindre les 43 millions d'Américains qui ont pris la route l'année dernière pour le Memorial Day.
Quelle quantité d'essence les Américains ont-ils consommée lors du Memorial Day ?
Javier Blas, correspondant en chef de Bloomberg pour les marchés de l'énergie, a écrit sur Twitter (NYSE:TWTR), où il a plus de 90 000 abonnés, que les tendances de mobilité d'Apple (NASDAQ:AAPL) pour la conduite aux États-Unis indiquaient "une augmentation massive de la mobilité aux États-Unis (conduite)".
"Il sera intéressant de voir si cela se traduit par une augmentation de la demande d'essence", a déclaré Javier Blas, notant que la demande implicite n'a pas été prise en compte dans le dernier ensemble de données de l'EIA pour la semaine du 15 mai. Le tableau de mobilité que Blas a tweeté suggère que la conduite est passée de 10 % à 25 % pour la semaine du 22 mai. Mais il était difficile de dire s'il s'agissait d'un gain hebdomadaire en raison de l'absence de marqueurs temporels granulaires.
Les stocks d'essence américains ont augmenté de façon inattendue de 2,8 millions de barils pour la semaine du 15 mai, alors que les prévisions annonçaient une baisse de 2,1 millions de barils. Pour compenser le sentiment baissier de la hausse des stocks d’essence, les stocks de brut ont chuté de 5 millions de barils contre une hausse prévue de 1,2 million.
Il faut également tenir compte du fait que le degré global de mobilité aux États-Unis dépendra également de nombre de sites ouverts et d'événements organisés.
Or, en Californie, le populaire Eaton Canyon Natural Area Park and Trails a été ouvert avant le week-end du Memorial Day avec plusieurs mesures de sécurité, mais a été rapidement fermé en raison de la forte affluence.
À Chicago, dans toute la ville et la banlieue, les défilés et les cérémonies solennelles accueillant une foule nombreuse ont été remplacés par des événements de moindre envergure diffusés en ligne, les dirigeants locaux s'efforçant de trouver un équilibre entre le respect de ceux qui sont morts au service de leur pays et le respect des règles de distance sociale.
Les paris sur l'augmentation de la demande d'essence à l'occasion du Memorial Day ont permis au brut américain West Texas Intermediate de gagner 13 % la semaine dernière, et 230 % au total par rapport au prix plancher du 28 avril à 10,07 dollars le baril.
Le rallye du WTI est-il "autodestructeur" ?
Le WTI est toujours en baisse de 45% sur l'année. Mais le pétrole est tout de même rapidement et fortement remonté. Par exemple, mardi après-midi en Asie, le cours de référence du brut américain avait récupéré sa baisse cumulée de 3 % par rapport à la session régulière de vendredi et aux échanges de lundi effectués électroniquement pendant le jour férié du Memorial Day.
"Seule une chute à 30 dollars le baril annulerait la tendance haussière du WTI pour l'instant", a déclaré Jeffrey Halley, analyste chez OANDA de New York.
Malgré cela, certains se demandent si le rebond du brut américain n'a pas été trop fort. Les analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS), dans une note sur les actions de l'énergie, remise aux clients de la firme lundi, se sont demandé si le WTI était sur la voie d'un "rallye pétrolier autodestructeur".
"Avec le WTI à 30$/b, on craint qu'une inversion de la production ne survienne trop tôt et justifie en fin de compte une plus longue période d'activité limitée de forage de schiste", a déclaré Goldman, la voix la plus influente de Wall Street dans le commerce du pétrole.
De plus en plus de Brent en stockage flottant
Energy Intelligence, basé à New York, a indiqué que les stocks mondiaux de pétrole brut et de produits pétroliers ont fait un bond record d'un milliard de barils cette année de janvier à avril et qu'ils augmenteront probablement de 400 millions de barils supplémentaires avant que les réductions de production et la reprise de la demande ne commencent à rééquilibrer le marché cet été.
Ces stocks de pétrole sont apparus partout, d'abord dans les centres les plus populaires, puis dans des lieux plus secondaires et enfin en mer, où le mois d'avril a vu un autre record de la hausse progressive du pétrole stocké à bord des très grands transporteurs de brut pour être vendu à une date ultérieure.
Alors que l'accumulation des stocks se poursuit à l'échelle mondiale, le flux vers les réservoirs américains ralentit et les plateformes primaires américaines commencent à faire à nouveau circuler le pétrole dans le système.
Energy Intelligence a ajouté :
"Les gestionnaires de terminaux proposent des espaces de stockage dans des centres très convoités comme le terminal de produits Nymex dans le port de New York City et des espaces pour le pétrole brut dans le port pétrolier offshore de Louisiane à St James".
Cela mis à part, Seevol.com a rapporté une baisse de 4,26 millions de barils pour la semaine du 22 mai au hub de Cushing, Oklahoma, qui stocke du brut livré contre des contrats spot WTI arrivant à échéance.
L'estimation de Seevol signale une baisse constante des stocks de Cushing. Au cours de la semaine précédente au 15 mai, l'Energy Information Administration a signalé une baisse de 5,8 millions de barils à Cushing. L'épuisement des stocks de Cushing a été l'un des moteurs de la surperformance relative du WTI par rapport à son rival londonien, le Brent, au cours du mois dernier. Alors que les deux indices de référence sont en baisse d'environ le même montant pour l'année, le Brent n'a gagné que 8% l'année dernière contre 13% pour le WTI.
Les tensions sino-américaines sont également au cœur des préoccupations du marché
Mis à part les données de l'EIA, l'action de cette semaine dans le domaine du pétrole dépendra également de l'évolution des tensions entre les États-Unis et les Sino-Américains.
La perspective d'une guerre commerciale entre la Chine et les économies occidentales s'est accélérée dimanche, lorsque Pékin a accusé Washington de pousser les relations vers une "nouvelle guerre froide", alors que le président Donald Trump souhaitait prendre le parti de Hong Kong dans l'épreuve de force démocratique entre le territoire insulaire et la Chine continentale. Trump a également laissé entendre que la Chine avait propagé le coronavirus dans le but d'affaiblir son administration.
"La Chine n'a pas l'intention de changer et encore moins de remplacer l'administration américaine", a déclaré dimanche le ministre chinois des affaires étrangères, Wang Yi, lors de la dernière escalade des tensions entre les deux plus grandes économies du monde. "Il est temps que les États-Unis abandonnent leur souhait de changer la Chine et d'arrêter 1,4 milliard de personnes dans leur marche historique vers la modernisation", a déclaré Wang Yi, le ministre des affaires étrangères chinois, dimanche.
L'or se maintient à 1 730 dollars
Dans le cas de l'or, les contrats à terme du métal jaune ont commencé la semaine sur une note légèrement molle tout en passant régulièrement au-dessus du niveau de 1 730 dollars.
Graphique quotidien des contrats à terme sur l'or
Alors que le marché haussier de l'or à long terme semblait intact, le "bruit" quotidien des actions et du dollar pesait sur la valeur refuge, selon les analystes.
"Je pense que la hausse des actions et des autres actifs à risque a probablement soutenu l'appétit pour le risque, et a diminué l'attrait pour l'or à court terme", a déclaré à Reuters l'analyste d'IG Markets Kyle Rodda.
"Il semble qu'il y ait toujours le problème général du prix de l'or qui essaie de dépasser la barre des 1740$, 1750$".
Avertissement : Barani Krishnan ne détient pas de positions sur les matières premières ou les titres sur lesquels il écrit dans cet article.