Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
Au cours des dernières semaines et des derniers mois, le Bitcoin semble avoir passé le témoin haussier à l'Ethereum. Ce n'était pas le cas lorsque chaque crypto-monnaie a été introduite sur les marchés. Toutes deux ont offert à leurs premiers investisseurs des récompenses financières extraordinaires.
En 2010, un jeton Bitcoin ne valait que cinq cents. Le 14 avril, à plus de 65 500 dollars, un investissement de 10 dollars lors de son inauguration aurait valu plus de 13,1 millions de dollars. En août 2015, le bitcoin était passé à 261 dollars ; cet investissement de 10 dollars valait 52 200 dollars à la mi-avril.
En août 2017, un jeton Ethereum valait 75,33 cents. Passer à l'Ethereum à la mi-2017 a permis d'acheter près de 69 300 jetons Ether. Au plus haut de mai, à plus de 4 400 dollars, l'achat à 10 dollars en 2010 et l'échange en 2017 valaient plus de 300 millions de dollars.
Pendant ce temps, Ethereum peut être la crypto-monnaie avec la deuxième plus grande capitalisation boursière, mais son élan de prix en 2021 en a fait le leader de l'appréciation du capital.
Le bitcoin et l'ethereum se sont effondrés après avoir atteint des sommets historiques
Telles des étoiles filantes, le Bitcoin et l'Ethereum ont dégringolé au deuxième trimestre, les rallyes paraboliques ayant implosé. Alors qu'un texte d'Elon Musk sur l'empreinte carbone des crypto-monnaies laissée par l'extraction du bitcoin et la décision de Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) de ne plus accepter la crypto-monnaie comme paiement pour ses VE ont déclaré la vente, l'interdiction de la Chine a accéléré les baisses.
Source, tous les graphiques : CQG
Le graphique des contrats à terme sur le bitcoin met en évidence le déclin du bitcoin, qui est passé d'un sommet record de 65 520 dollars le 14 avril à un creux de 28 800 dollars fin juin. Le bitcoin se situait aux alentours de 33 500 dollars à la fin de la semaine dernière, bien plus près du niveau le plus bas que du pic de la mi-avril.
L'Ethereum a atteint 4 406,50 dollars par jeton à la mi-mai avant que le prix ne tombe comme une pierre à 1 697,75 dollars fin juin. Au niveau de 2 136 $ le 9 juillet, l'Ethereum était également plus proche du bas que du haut.
L'Ethereum a surperformé le Bitcoin au deuxième trimestre
Au deuxième trimestre, le bitcoin a chuté de 42,11 % par rapport à son niveau de clôture de fin mars 2021. L'Ethereum a progressé de 16,60 % sur la même période.
Sur les six premiers mois de 2021, le bitcoin était encore 20,09 % plus élevé que son cours de clôture à la fin de 2020. L'Ethereum a progressé de 205,19 % sur la même période. Ethereum a été la star des deux premières crypto-monnaies en 2021, le marché ayant choisi de soutenir la crypto dont la capitalisation boursière est la deuxième plus importante.
L'Ethereum a explosé au cours du premier semestre 2021, évoluant dix fois plus que le Bitcoin en pourcentage
L'Ethereum étant dix fois supérieur au Bitcoin en pourcentage sur les six premiers mois de 2021, le marché a envoyé un message fort.
Sur les marchés de toutes les classes d'actifs, les analystes et les experts tentent d'expliquer pourquoi un marché surperforme ou sous-performe un autre. Cependant, le facteur le plus important est qu'il le fait.
Le sentiment ou le comportement du troupeau est le facteur le plus important pour expliquer la performance d'un actif. Néanmoins, au bout du compte, les explications n'ont aucun sens. Tout ce qui compte, c'est l'action du prix.
Le graphique de l'actif est le seul facteur déterminant ; l'analyse est secondaire. La recherche devient périmée alors que l'action du prix est un instantané vivant, en temps réel, du sentiment.
Les prix augmentent lorsque les acheteurs sont plus agressifs que les vendeurs et vice versa. L'évolution des prix du Bitcoin et de l'Ethereum au cours du premier semestre 2021 valide le pivot du marché vers ce dernier.
Le marché semble favoriser le protocole Ethereum
Ethereum est né en complément du Bitcoin, mais il s'est développé en un protocole concurrent. La technologie blockchain est le cœur et l'âme de la fintech. La question philosophique - qui est venu en premier, la poule ou l'œuf - s'applique au bitcoin et à la blockchain.
Cependant, le bitcoin est devenu une réserve de valeur et un moyen d'échange ou une monnaie avec une touche libertaire. De son côté, Ethereum incarne les attributs les plus attrayants de la blockchain, les transactions étant beaucoup plus rapides et efficaces sur le réseau Ethereum que sur celui de Bitcoin.
Alors que la fintech continue de révolutionner le monde financier, réduisant les délais de règlement des transactions de plusieurs jours à quelques secondes, voire moins, la valeur du protocole Ethereum a augmenté. L'ascension du jeton Ethereum et sa surperformance par rapport au Bitcoin au cours du premier semestre 2021 reflètent la valeur que le marché accorde à la crypto-monnaie dont la capitalisation boursière est la deuxième plus élevée.
Si l'efficacité d'Ethereum explique la performance récente, l'action des prix suffit à valider sa valeur.
La menace du bitcoin pour les gouvernements recule, celle de l'Ethereum augmente
Toutes les crypto-monnaies constituent une menace pour le contrôle de la masse monétaire par les gouvernements. Le contrôle des cordons de la bourse est une composante essentielle du pouvoir sur les masses. Les crypto-monnaies sont un moyen d'échange libertaire. Une philosophie libertaire cherche à maximiser l'autonomie, la liberté politique et économique, à retirer le pouvoir aux gouvernements et à le rendre aux individus. La banque centrale et le contrôle gouvernemental de la masse monétaire vont à l'encontre de la théorie libertaire.
Par conséquent, le Bitcoin et l'Ethereum constituent une menace pour les gouvernements. Les prix des crypto-monnaies sont une fonction des offres et des demandes pour les jetons, rien d'autre. Leur approvisionnement est limité, alors que les gouvernements peuvent imprimer des monnaies fiduciaires à leur guise.
Bien que les gouvernements dissimulent leurs décisions politiques visant à accroître ou à réduire la masse monétaire sous des explications de "stabilité" ou de "relance", tout se résume à un contrôle. Les cryptomonnaies reflètent une approche de l'argent basée sur le marché libre, sans interférence gouvernementale.
Nous sommes susceptibles d'entendre les commentaires négatifs des gouvernements augmenter avec la capitalisation boursière de la classe d'actifs des crypto-monnaies, car la croissance se fait au détriment du rôle de la monnaie fiduciaire dans le système financier mondial. Les récents piratages et paiements de rançon de Colonial Pipeline et JBS, les entreprises d'énergie et de conditionnement de la viande, serviront de fourrage au gouvernement pour contester les crypto-monnaies pour leurs utilisations néfastes.
Les gouvernements s'efforceront d'accroître la réglementation et le contrôle sur le marché des crypto-monnaies. Ils finiront par émettre des monnaies numériques qu'ils pourront contrôler en utilisant les innovations de la fintech dans un cadre qui leur permettra d'atteindre leur objectif de contrôle de la masse monétaire.
Entre-temps, le bitcoin a été dans le collimateur des gouvernements, mais cette attention pourrait se porter sur Ethereum. Il s'agit d'un protocole plus robuste, qui s'est imposé sur le marché grâce à sa vitesse et à son efficacité, ce qui en fait une cible potentielle pour les régulateurs et les législateurs gouvernementaux qui cherchent à maintenir le statu quo.