Le récent rallye de 100% de Tesla sera-t-il justifié par les résultats de ce soir?

Le temps est enfin venu où le marché va découvrir si la puissante remontée des actions Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) de cette année est réellement justifiée. Défiant toutes les probabilités dans le contexte de la pandémie COVID-19, le titre du constructeur de voitures électriques a fait preuve d'une forte résistance en 2020, récompensant les investisseurs qui croient aux plans de croissance ambitieux du PDG Elon Musk.

Porté par ce fort sentiment haussier, le titre Tesla a gagné plus de 80% cette année et a plus que doublé depuis la clôture du 18 mars. Ce rebond a placé Tesla dans le groupe d'élite des valeurs technologiques à grande capitalisation, comme Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) et Netflix Inc (NASDAQ:NFLX), qui sont sorties indemnes de la plus forte chute du marché jamais enregistrée. Le titre a chuté de plus de 3 % hier pour terminer la séance à 769,12 $.

Mais afin de soutenir l'élan général, Tesla devra battre les attentes des analystes lors de la publication de ses résultats.

Dans une note récente, Barclays (LON:BARC) a déclaré qu'elle s'attendait à ce que Tesla maintienne ses prévisions de livraison de 500 000 véhicules pour l'ensemble de l'année lorsqu'elle publiera ses résultats aujourd'hui, malgré les fermetures d'usines dues à la pandémie. La ligne de production de l'entreprise à Fremont, en Californie, ne restera pas fermée longtemps, a prévu Barclays. Tesla a interrompu la production de l'usine fin mars après que des représentants du gouvernement aient déclaré qu'il ne s'agissait pas d'une activité essentielle.

Une avance significative sur les concurrents

Récemment, Goldman Sachs (NYSE:GS) a également recommandé d'acheter Tesla. Leur conseil visait un maximum de 864 dollars. L'analyste de Goldman, Mark Delaney, a écrit qu'à son avis, Tesla a une avance significative sur les autres constructeurs automobiles dans la fabrication de voitures électriques et devrait maintenir une forte position sur le marché.

La marque forte de Tesla, son intégration verticale et son avantage de précurseur sont des facteurs essentiels pour stimuler l'entreprise, qui opère dans un secteur où les cycles de développement sont généralement longs - il faut en moyenne deux à quatre ans pour lancer de nouveaux modèles.

Les concurrents, en revanche, luttent pour survivre dans ce contexte économique difficile. Ford (NYSE:NYSE:F) a déjà suspendu son dividende. Et le mois dernier, elle a prélevé 15,4 milliards de dollars sur deux lignes de crédit, afin d'aider la société à surmonter des mois d'incertitude quant au moment où elle pourra reprendre la fabrication et la vente de véhicules. Le constructeur automobile de Detroit pourrait maintenant accumuler encore plus de liquidités pour traverser la crise, selon un rapport de Bloomberg.

Les investisseurs sont devenus plus confiants à l'égard de Tesla ce mois-ci, après que le constructeur automobile ait publié un rapport de ventes meilleur que prévu pour le premier trimestre, ce qui laisse espérer que la société est en meilleure position pour résister au ralentissement provoqué par le coronavirus.

Tesla a livré 88 400 véhicules dans le monde au cours du premier trimestre, soit une baisse de 21 % par rapport aux trois derniers mois de 2019. Mais le total était meilleur que l'estimation moyenne des analystes, soit environ 78 100 véhicules.

La prudence reste de mise

Mais la raison pour laquelle les taureaux se sont ralliés à Tesla cette année mérite d'être notée : le sentiment sur le titre a été renforcé lorsque le fondateur et PDG Musk, après des années de promesses excessives et de livraisons insuffisantes, a finalement tenu sa parole. La société a battu les estimations de revenus des analystes pour le quatrième trimestre et a accéléré l'introduction du nouveau crossover Model Y.

De plus, l'achèvement de son usine de Shanghai et le fait que la société ait réussi à dépasser son objectif ambitieux de vendre 360 000 véhicules pour l'année ont également constitué un signal fort indiquant que Tesla pourrait rapidement devenir un acteur significatif de l'industrie si elle continue à atteindre ses objectifs.

Rajvindra Gill, analyste chez Needham, estime xependant qu'il serait préférable de rester prudent à l'égard de Tesla, car la demande de voitures s'est largement effondrée en Amérique du Nord et en Europe. Dans une note du mois dernier, Gill a déclaré

"À long terme, nous continuons à nous attendre à une pression sur les marges en raison de la baisse des ventes de véhicules à marge plus élevée des modèles S et X, d'un mélange plus faible au sein du modèle 3, et de la pression concurrentielle des autres constructeurs automobiles qui lanceront leurs véhicules électriques au cours des prochaines années".

Conclusion

La dynamique actuelle de Tesla montre certainement que l'entreprise est en bien meilleure position que les autres constructeurs automobiles pour surmonter le marasme économique actuel. Le rapport sur les résultats du premier trimestre de la société devrait montrer aujourd'hui si l'optimisme actuel est soutenu par les fondamentaux.