Le brut sous pression (par Arnaud Masset)
Les cours du brut ont évolué en dents de scie ces dernières semaines, victimes des craintes grandissantes quant aux retombées du Brexit sur la demande mondiale de pétrole. Après avoir grimpé de plus de 95%, de $26.05 à $51.62 le baril, le WTI a buté sur la solide résistance des $51 et s'échange sur un biais négatif depuis. Les stocks de brut US ont enregistré une septième semaine consécutive de baisse pour s'établir à 524.4 millions de barils -leur plus bas niveau depuis début mars 2016-, en recul de 2.2 millions par rapport à la semaine précédente. Cependant, l'augmentation régulière des produits raffinés assombrit la demande de brut à venir. La semaine dernière, les stocks d'essence américain ont diminué de 122k barils, contre une augmentation de 1.4 millions la semaine précédente, alors que le marché tablait sur une contraction de 310k.
Les perspectives de faible croissance mondiale, les appréhensions liées au Brexit et les craintes d'une surproduction de produits raffinés devraient maintenir les cours du brut sous le seuil des $50. Côté baisse, le WTI trouvera un support sur les $43.03 (plus bas du 10 mai), tandis qu'à la hausse, le plus haut du 7 juillet fera office de résistance.
Risque de dégradation de la note australienne par S&P (par Yann Quelenn)
S&P a décidé cette semaine d'abaisser la perspective de crédit de l'Australie, dont le précieux triple A est désormais menacé. La probabilité d'une dégradation est de 33%. L'agence de notation a mis en avant l'endettement immobilier parmi les principales sources de préoccupation. Nous savons que les banques australiennes ont massivement investi dans la bulle immobilière. Les hypothèques représentent un pourcentage conséquent du bilan des grandes banques du pays. Le taux de chômage attendu la semaine prochaine devrait s'établir à 5.8%, contre 5.7% précédemment. La création de postes à plein temps pose également un problème majeur. Au cours des trois derniers mois, la plupart des emplois créés étaient des temps partiels.
Certes, l'Australie devrait bénéficier de la progression continue de l'or et de l'argent. Cependant, la Chine, son principal partenaire commercial, a réduit sa demande de matières premières. La baisse générale de la demande de minerai de fer, qui représente environ un quart des exportations australiennes, pèse lourdement sur l'économie du pays. Par conséquent, mis à part les métaux précieux, l'horizon australien semble s'assombrir. Nous restons baissiers sur l'aussie.
Crude Oil - Breaking Support At 45.61.
EURUSD La paire EUR/USD reste autour de la barre de 1,1100. Un support horaire se situe à 1,0913 (plus bas du 06/07/2016), alors qu'une résistance horaire se trouve à 1,1186 (plus haut du 05/07/2016). Une résistance plus forte est assurée par la barre des 1,1479 (plus haut du 06/05/2016). De fortes évolutions ne doivent pas être exclues, car il y a encore beaucoup d'incertitudes concernant l'évaluation des actifs sur le marché. À plus long terme, la structure technique favorise un biais baissier à très long terme aussi longtemps que la résistance des 1,1714 (plus haut du 24/08/2015) tiendra bon. La paire évolue au sein d'une fourchette depuis début 2015. Un support plus solide se situe à 1,0458 (plus bas du 16/03/2015). Cependant, la structure technique qui existe depuis décembre dernier implique une progression graduelle.
GBPUSD La paire GBP/USD reste très faible et consolide actuellement à des niveaux non atteints en plus de 30 ans. La paire peut rencontrer un support horaire à 1,2798 (plus bas du 06/07/2016) et une résistance se trouve à 1,3047 (plus haut du 07/07/2016). Des incertitudes sont importantes sur le marché, nous n'excluons pas absolument une poursuite de la chute. La structure technique à court terme est négative et favorisera une accentuation de la baisse aussi longtemps que les cours resteront au-dessous de la résistance des 1,5340/64 (plus bas du 04/11/2015, voir aussi la moyenne mobile quotidienne à 200 jours). Le support clé des 1,3503 (plus bas du 23/01/2009) a été cassé et la voie est largement ouverte pour un autre mouvement baissier.
USDJPY Les pressions vendeuses subies par la paire USD/JPY sont toujours fortes. La paire peut rencontrer des supports horaires à 100,20 (plus bas du 06/07/2016) et elle se dirige vers un autre support à 99,02 (plus haut du 24/06/2016). Une résistance horaire est assurée par la barre des 103,39 (plus haut du 07/01/2016). La paire devrait poursuivre sa chute à court terme. Nous privilégions un biais baissier à long terme. Un support se situe actuellement à 96,57 (plus bas du 10/08/2013) . Une hausse progressive vers la résistance majeure des 135,15 (plus haut du 01/02/2002) semble absolument peu probable. La paire devrait poursuivre sa chute vers le support des 93,79 (plus bas du 13/06/2013).
USDCHF La paire USD/CHF progresse vers la résistance horaire à 0,9837 (plus haut du 28/06/2016), alors qu'elle peut rencontrer un support horaire à 0,9648 (plus haut du 24/06/2016). À long terme, la paire évolue toujours au sein d'une fourchette depuis 2011, en dépit de quelques turbulences enregistrées lorsque la BNS avait mis fin au cours plafond du CHF. Un support clé peut se situer à 0,8986 (plus bas du 30/01/2015). La structure technique favorise un biais haussier à long terme depuis décembre dernier.