Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine absorbant une grande partie de l’attention du marché, il est difficile de rester concentré sur les résultats et les autres indicateurs économiques qui, jusqu’à présent, sont restés principalement positifs pour les actions. En effet, ceux-ci ont été les principaux moteurs du rebond des actions vendredi, ainsi que des signaux positifs du président Donald Trump et de la Chine sur la solution d'un accord commercial, même après que les États-Unis aient réagi à la menace et augmenté les droits de douane sur certaines importations chinoises à 25% de 10%.
Les actions américaines ont rebondi après la vente initiale lorsque les droits de douane sur les importations en provenance de Chine ont été relevés. Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 114 points lors de la dernière journée de négociation de la semaine dernière, le S&P 500 a gagné 0,37% et le NASDAQ Composite est monté de 0,8%. Bien sûr, il est difficile de prédire si cet élan se poursuivra au cours de la semaine à venir. Il y aura de la volatilité si la Chine réagit et augmente les droits de douane sur les importations américaines.
Dans ce contexte d'inquiétude, les investisseurs recevront également d'importants résultats en termes de bénéfices, des grandes comme des petites entreprises. Voici les trois que nous pensons être les plus intéressantes:
1. Tilray
Tilray Inc. (NASDAQ: TLRY), un producteur de marijuana médicale basé en Colombie-Britannique, publiera ses résultats du premier trimestre le mardi 14 mai, après la fermeture des marchés. Les analystes s'attendent en moyenne à une perte de 0,27$ par action sur un chiffre d'affaires de 20,16 millions de dollars, le producteur de cannabis s'efforçant de conquérir des parts de marché après que le Canada soit devenu en octobre dernier le premier pays développé à permettre la consommation à des fins récréatives.
La société s'attend à ce que ses revenus de 2019 atteignent au moins le triple du chiffre de 43 millions de dollars enregistré l'an dernier, aidée par la récente acquisition de Manitoba Harvest par la société et à sa capacité à répondre à la demande croissante de produits dérivés du chanvre CBD aux États-Unis, le cousin non intoxicant du THC.
Mais les investisseurs n’ont pas été convaincus de la valorisation des actions de la société ces derniers mois. Les actions ont grimpé de 400% à la fin de 2018 après son introduction en bourse en juillet dernier, atteignant brièvement 300$ par action. Cependant, Tilray se négocie maintenant juste en dessous de 50$ à la clôture de vendredi.
Tilray est l’un des grands gagnants de l’industrie encore naissante de la marijuana, mais nous ne voyons pas les bénéfices négatifs disparaître de si tôt. La société continue d’investir massivement pour augmenter sa production et se tailler une part de marché plus large.
2. Nvidia
Nvidia (NVDA), l'un des plus importants fabricants de puces aux États-Unis, publie ses résultats du premier trimestre 2019 jeudi, le 16 mai, après la fermeture du marché. Les analystes s'attendent à un bénéfice par action de 0,79$, en baisse de 2,05$ il y a un an. Selon les prévisions du consensus, les ventes devraient chuter de 31% à 2,02 milliards de dollars.
Après une vente massive des titres au dernier trimestre de 2018, les investisseurs attendent avec impatience de voir des signes solides d’un rebond de la demande des principaux marchés de la société - les jeux et les centres de données. Les actions de la société californienne ont clôturé vendredi à 168,82$, soit environ 30% au-dessus du creux de décembre.
Le titre reste toutefois inférieur de près de 40% par rapport à son sommet record de 292,76$ atteint fin septembre, après que la demande a plongé par rapport au sommet de l’année dernière et que la société a abaissé ses prévisions de croissance. Dans le contexte actuel, nous ne prévoyons pas que les actions de Nvidia atteignent le sommet de l’année dernière si les incertitudes sur le commerce avec la Chine persistent.
"Les fournisseurs de semi-conducteurs ont une exposition relativement importante à la Chine", a déclaré dans une note la semaine dernière Quinn Bolton, analyste en semi-conducteurs à Needham. "Cette forte exposition à la Chine expose le secteur des semi-conducteurs à un risque plus accru de la guerre commerciale américano-chinoise que de nombreux autres segments de la technologie."
3. Pinterest
Pinterest (NYSE: PINS), basée à San Francisco, publiera son premier rapport trimestriel jeudi, après avoir commencé à être cotée en bourse le 18 avril. Les analystes tablent sur une perte par action de 0,15$ sur un chiffre d'affaires de 200,4 millions USD.
Dans son introduction en bourse, la société de technologie qui fournit une plateforme numérique pour l'inspiration a déclaré avoir généré environ 756 millions de dollars de revenus provenant de la publicité en ligne en 2018, soit un taux de croissance de 60% par rapport à l'année précédente. Sa perte nette est passée de 130 millions de dollars en 2017 à 63 millions de dollars en 2018. Selon Pinterest, 265 millions de personnes utilisent le carnet numérique au moins une fois par mois.
Depuis leur pic post-IPO de 35,29$, les actions de Pinterest ont chuté de plus de 15%, pour clôturer à 29,05$ l’action vendredi. Certains analystes s'inquiètent de son potentiel de croissance dans un espace de marketing numérique saturé. La société est en concurrence avec des géants des médias sociaux tels que Facebook Inc. (NASDAQ: FB) et son application Instagram, ainsi qu'avec Alphabet (NASDAQ: GOOGL). Les deux ont déjà capturé la majorité des dépenses publicitaires dans ce segment.
Mais Pinterest - qui sert en quelque sorte de tableau d'affichage numérique pour des images et des idées de mobilier, de mode, de mariage, de recettes et bien plus encore - affirme être une plateforme différente et plus ciblée que ces géants des médias sociaux. Ses actions pourraient reprendre leur ascension si la société est en mesure de montrer une croissance à la fois des utilisateurs et des revenus au cours du dernier trimestre.