La livre sterling est la devise du G10 qui a le plus progressé, les chances de voir le Royaume-Uni rester dans l’Union européenne s’étant améliorées. Ces dernières semaines, le marché n’a cessé d’osciller entre les modes risk-on / risk-off, les sondages donnant des résultats contradictoires. Le dernier sondage datant de ce matin montre que le camp du maintien gagne du terrain, ce qui a entraîné un regain de la propension au risque qui s’est traduit des achats de sterling, d’euros et d’actions, au détriment de l’or et du yen. Le GBP/USD est ainsi remonté de 1.4390 à to 1.4625 au début des échanges asiatiques. Les mouvements de la matinée sur le GBP et les actifs risqués témoignent d’une réaction excessive des marchés asiatiques aux événements du week-end.
Les investisseurs ont délaissé le yen sur fond de hausse de l’appétit pour le risque. L’USD/JPY a pris 0.50% à l’ouverture pour atteindre 104.85 avant de se stabiliser autour des 104.65. Nous restons toutefois positifs sur le yen à l’approche du scrutin. Les fortes incertitudes entourant l’issue du référendum, exacerbées par la faible fiabilité des sondages dans une course aussi serrée, soutiendront les valeurs refuges avant le résultat du vote jeudi. Ailleurs, les médias ont rapporté que la BoJ détenait plus d’un tiers des tous les JGB, ce qui souligne l’absence d’options de la banque centrale.
De nouveau à la peine, l’or a chuté de 1.20% à Tokyo. Même les incertitudes suscitées par la situation britannique ne lui ont pas permis de casser la solide résistance correspondant au plus haut du 22 janvier 2015 à $1,307.62. Le cours du métal jaune devrait évoluer latéralement avant jeudi. En cas de Brexit, il s’envolera très certainement pour s’approcher rapidement des 1,400. Toutefois, si les Britannique décident de rester dans l’UE, la tendance s’inversera brutalement, avec les 1,200 comme premier objectif.
La paire EUR/USD aussi a connu une bonne nuit. La monnaie unique a gagné 0,80% contre le billet vert et se dirige maintenant vers la zone de résistance de 1,14 (ancien sommet et niveau psychologique). De notre point de vue, la monnaie unique est la monnaie la plus risquée à détenir avant le vote sur le Brexit, car les conséquences pour l'UE sont très peu claires et produiraient probablement une grande incertitude politique. Nous recommandons donc de rester très prudent au moment de négocier les cross de l'EUR.
Sur le marché des actions, les marchés asiatiques ont évolué à la hausse dans l'ensemble, à l'exception des actions chinoises. Les indices Nikkei et Topix ont progressé de 2,43% et de 2,44% respectivement. À Hong Kong, l'indice Hang Seng a progressé de 1,23%, alors qu'à Taiwan, l'indice Taiex a bondi de 0,68%. En Chine continentale, le Shanghai Composite a chuté légèrement de 0,05%, alors que l'indice des valeurs technologiques, Shenzhen Composite, s'est adjugé 0,27%. En Europe, des contrats à terme se négocient en territoire positif, les contrats à terme sur le Footsie ayant bondi de 2,66%. Les contrats à terme américains s'acheminent aussi vers une ouverture à la hausse.
Aujourd'hui, les traders surveilleront l'IPP de l'Allemagne, les dépôts à vue de la BNS en Suisse; les ventes du commerce de gros au Canada; le taux de chômage, les salaires réels et les ventes au détail en Russie ; la balance commerciale hebdomadaire au Brésil.