Le rapport sur l'emploi de vendredi s'est révélé très solide et, cette semaine, toute l'attention se portera à nouveau sur le Rapport sur l'IPC. Les chances d'une hausse des taux en mai ont augmenté à la suite du rapport sur l'emploi, et il ne faudra pas grand-chose du rapport sur l'IPC pour sceller l'accord sur la hausse des taux de 25 points de base en mai ; il suffira d'un chiffre conforme aux attentes pour l'IPC de base.
Je parle d'inflation de base car, à ce stade, c'est elle qui compte, étant donné qu'elle devrait être la plus élevée des deux valeurs et qu'elle devrait augmenter de 5,6 % en mars, ce qui serait plus élevé que les 5,5 % enregistrés en février. Dans l'ensemble, les analystes ont fait un travail assez décent pour prédire le taux de l'IPC de base, donc je ne m'attendrais pas à un grand écart par rapport aux estimations lorsque le chiffre sera publié le 12 avril.
La faiblesse du taux de chômage et l'augmentation du taux de participation au marché du travail rendent plus favorable la mise en œuvre d'une hausse des taux de 25 points de base à ce stade. Par conséquent, toute lecture de l'IPC qui ne s'écarte pas significativement à la baisse confirmera probablement une hausse des taux en mai. La probabilité d'une hausse des taux est déjà passée à 70 % à la suite du rapport sur l'emploi, et la plupart des responsables de la Fed ont indiqué qu'ils souhaitaient que le taux des fonds de la Fed soit supérieur à 5 %. À moins d'une nouvelle faillite bancaire, je ne vois pas la Fed interrompre ses efforts.
Tout le mouvement du NASDAQ Compositea été basé sur la baisse des taux réels, et si les taux recommencent à augmenter, le NASDAQ est susceptible de diminuer. Le graphique ci-dessous montre le Nasdaq 100 inversé par rapport au taux à 10 ans, ce qui permet d'observer facilement la corrélation entre les deux.
Le nombre de nouveaux creux du NASDAQ a toujours été supérieur au nombre de nouveaux sommets, ce qui indique une divergence par rapport à l'indice composite croissant depuis un certain temps déjà.
Si vous examinez le nombre cumulé de nouveaux sommets moins les nouveaux creux sur un graphique linéaire, il peut s'agir d'un indicateur avancé fiable de la direction que prend le NASDAQ composite. Dans le cas présent, un indice composite NASDAQ en hausse accompagné d'un nombre cumulatif de nouveaux sommets moins de nouveaux creux en baisse suggère que le récent rebond du NASDAQ n'est pas durable.
En outre, l'indice de sommation ajusté au ratio McClellan du NYSE n'a pas indiqué de tendance haussière significative. Il n'a pas réussi à dépasser 0, et rien n'indique que cela se produira dans un avenir proche, ce qui témoigne d'une tentative de reprise très faible jusqu'à présent. Un scénario similaire s'est produit en mars 2022, ce qui a entraîné une forte baisse du S&P 500 dans les semaines qui ont suivi.
Le NASDAQ 100 (NDX) semble suivre la même voie qu'en 2022. Il n'est pas certain que cette tendance perdure, mais c'est le cas depuis le 27 janvier.
Il semble y avoir un cycle persistant de 40 jours sur le S&P 500, qui remonte à octobre 2021. Plus récemment, ce cycle a été associé au rapport sur l'emploi et a marqué un tournant pour l'indice chaque mois depuis au moins novembre. Si ce mois-ci marque également un point d'inflexion, cela indiquerait que l'indice est susceptible de baisser en mai.
Si le S&P 500 (SPX) s'oriente effectivement à la baisse, il pourrait créer une configuration de renversement de la tête et des épaules. Il est important d'être vigilant et de surveiller cette configuration.
Cette semaine, le taux du Trésor à 30 ans pourrait être le rendement le plus important à surveiller, car il a atteint le bas de sa fourchette récente et la politique de la Fed n'a qu'un impact limité sur lui. Il existe un niveau de soutien clair autour de la barre des 3,5 % qui est critique pour le taux à 30 ans. S'il reste au-dessus de ce niveau, il est possible qu'il continue à augmenter et qu'il atteigne un nouveau sommet. En revanche, s'il tombe en dessous de 3,5 %, l'inverse pourrait se produire et une forte baisse pourrait se produire.
Nvidia (NASDAQ :NVDA) semble avoir formé une configuration tête-épaules inversée, et si c'est le cas, l'objectif a presque été atteint avec le retracement.
Bien que le RSI ait augmenté régulièrement, il s'est récemment aplati et affiche maintenant une divergence baissière en ne parvenant pas à atteindre un sommet plus élevé alors que les prix ont continué à le faire. Nous devrons attendre pour voir si cela marque la fin du rallye de NVDA. S'il cesse d'augmenter, il serait logique de mettre un terme à cette hausse insoutenable.
Caterpillar (NYSE :CAT) a connu une forte baisse et est maintenant revenu à son niveau de support à $209. Le prochain niveau à combler sur sa tendance baissière semble être le grand vide à $198.
Les banques régionales resteront au centre de l'attention cette semaine, d'autant plus que l'ETF S&P Regional Banking (NYSE :KRE) s'est effondré et teste un niveau de support crucial à 42 $. Il s'agit d'un niveau important où l'ETF s'est consolidé. Cependant, s'il casse ce niveau de support, cela pourrait déclencher une tendance baissière vers des niveaux plus bas aux alentours de 36$.
Vidéo YouTube GRATUITE de cette semaine :
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