Les créanciers obligataires de l’enseigne allemande de mode discount doivent avoir le cœur bien accroché. L’obligation Takko d’une durée résiduelle de 5 ans a évolué en dents de scie ces dernières semaines, réagissant entre autres aux communiqués financiers de l’entreprise.
Dans un premier temps, l'obligation Takko (5,375% ; 15/11/2023) a bien réagi à la publication des résultats annuels diffusés à la fin du mois de mai, ce qui lui a permis de s’approcher des 95% sur le marché secondaire. Mais les chiffres des résultats du premier trimestre de l’exercice décalé 2018/2019 et (surtout ?) les velléités d’expansion annoncées par le groupe allemand ont semble-t-il déclenché quelques ordres de vente. Il y a désormais moyen d’acheter l’obligation à 91,85% du nominal, correspondant à un rendement de 7,25%. Une rémunération élevée pour cette obligation notée « B » chez Standard & Poor’s, très risquée donc, et émise par une compagnie qui évolue dans un secteur hautement compétitif, fortement dépendant de la conjoncture économique ou de la météo.
Au rayon des bonnes nouvelles, on retiendra qu’entre février et avril, le premier trimestre de son exercice décalé 2018/2019, l’enseigne allemande de mode discount a réussi à améliorer son chiffre d’affaires de 3,3% d’une année à l’autre, pour le porter à 249 millions d’euros. A nombre de magasins constants, il a progressé de 2,5% sur douze mois. « C’est un excellent résultat, spécialement si l’on tient compte des effets négatifs qu’a eu la mauvaise météo du printemps sur le marché du textile », a expliqué Takko.
L’excédent brut d’exploitation, un indicateur de la rentabilité de l’entreprise, a été de 19,9 millions d’euros. Elle a également dégagé une trésorerie positive de 6 millions d’euros, malgré l’utilisation de 5,9 millions d’euros de cash pour ses investissements. L’enseigne a ouvert 17 magasins depuis le début de son exercice fiscal, portant à 1.878 le nombre de points de vente. Et Takko souhaite visiblement poursuivre son expansion, au pas de charge, puisqu’elle espère atteindre un total de 2.000 points de vente au cours de son exercice fiscal 2019/2020.
«Nous continuons de prendre de la vitesse et poursuivrons le développement positif de Takko Fashion», s’est félicité Alexander Mattschull, nommé co-CEO en mai dernier et jusqu’alors responsable de l’expansion de Takko à l’étranger. Il sera épaulé dans sa mission par Karl-Heinz Holland, l’ancien CEO de Lidl désormais membre du Comité de direction et par Andreas Silbernagel, le nouveau directeur financier.