La Réserve Fédérale détient cette semaine les clés de la tendance du dollar et, par extension, de l'or.
La géopolitique a également fait son apparition, pour la première fois depuis des mois, pour donner un coup de pouce aux valeurs refuges, après que le site d'information Politico ait rapporté que l'Iran prévoyait de riposter contre les Etats-Unis, huit mois après l'assassinat de son général en chef Qasem Soleimani.
Le pétrole brut WTI, pendant ce temps, a chuté sous les 40 dollars le baril, face aux risques de l'ouragan Sally, la deuxième tempête en moins d'un mois qui s'est dirigée vers les plateformes énergétiques de la côte américaine du Golfe du Mexique, après l'ouragan Laura le 26 août.
L'Arabie Saoudite et la Russie pourraient profiter de la réunion de l'OPEP+ de jeudi pour répondre aux inquiétudes concernant un marché sur-approvisionné. Bien que certains analystes soient d'avis que l'alliance dirigée par l'Arabie Saoudite et assistée par la Russie ne pourra pas en faire assez pour empêcher un autre test de la zone de 35$.
"La réunion virtuelle de l'OPEP+ cette semaine sera très chargée", a déclaré Jeffrey Halley, un analyste de la plate-forme de trading en ligne OANDA.
"Une offre abondante, le retour possible des exportations libyennes, la conformité des membres et des perspectives de demande plus souples, vont perturber la remontée".
Halley a ajouté :
"Je doute que l'OPEP+ signale un retour à des réductions de production plus importantes, la volonté n'est tout simplement pas là. En supposant ceci comme scénario de base, les prix du pétrole sont vulnérables à des corrections à la baisse plus importantes cette semaine".
Dans le cas de l'or, M. Halley a fait remarquer que si le métal jaune avait résisté à la tempête d'une vente d'actions la semaine dernière, l'attention des investisseurs était ailleurs.
"Il est probable que le statu quo se maintiendra jusqu'à la réunion du FOMC mercredi soir, et nous avons plus de visibilité sur la politique monétaire et la direction du dollar américain", a-t-il déclaré, se référant à la réunion du FOMC qui se termine mercredi.
Le président de la Fed va probablement évoquer le thème de l'inflation
Alors que les taux d'intérêt américains eux-mêmes ne feront pas l'objet de nouvelles lors de la réunion de la Fed cette semaine - la banque centrale semblant plus à l'aise avec son taux de maintien de zéro à 0,25 % - lors de sa conférence de presse de mercredi, le président Jay Powell reviendra probablement sur la nouvelle stratégie de la Fed en termes d’inflation.
Si Powell fait cela, alors l'indice du dollar, qui sert d'alternative à l'or, devrait baisser, ce qui donnerait une chance au métal jaune. L'indice, qui oppose le billet vert à six grandes monnaies, en particulier l'euro, a baissé de 0,26% dans le trading asiatique de lundi, bien qu'il se soit maintenu au-dessus du seuil clé de 93.
Le dollar a chuté alors que l'optimisme suscité par le vaccin COVID-19 a stimulé les marchés boursiers. Les contrats à terme du S&P 500 de Wall Street ont augmenté de 1,3 % avant l'ouverture de la session de lundi à New York. Les actions ont décollé lorsque AstraZeneca PLC (LON:AZN) et l'Université d'Oxford ont annoncé ce week-end qu'elles allaient reprendre les essais cliniques du vaccin contre le coronavirus au Royaume-Uni, après une semaine de pause due à des problèmes de sécurité.
Au moment où nous écrivons ces lignes, l'or américain pour la livraison de décembre est en hausse de 6,15 $, soit 0,3 %, à 1 954,10 $ l'once sur le COMEX de New York, prolongeant ainsi la hausse de 0,5 % de la semaine dernière.
Le prix au comptant de l'or, qui reflète les échanges de lingots en temps réel, a augmenté de 8,13 $, ou 0,3 %, pour atteindre 1 945,92 $. Il a gagné 0,4 % la semaine dernière.
Les graphiques montrent encore que les sommets atteints par l'or sont difficiles à atteindre
Le spécialiste de l'or Dhwani Mehta a noté dans un post sur FXStreet que les lingots d'or ont enregistré une rupture du triangle descendant sur le graphique horaire, après avoir clôturé au-dessus de la ligne de tendance à la baisse à 1 949 $.
"La prochaine barrière sur le radar des acheteurs est le sommet de vendredi à 1955, une cassure au-dessus de laquelle 1 960 dollars sera visé", a écrit M. Mehta. "L'intérêt des acheteurs pourrait s'accélérer au-dessus de ce dernier, ouvrant les portes vers le sommet de 1966 dollars de jeudi, en route vers la cible de la tendance à 1 978 dollars. L'indice de force relative horaire est devenu plat, il se maintient toujours au-dessus de la ligne médiane, ce qui permet d’anticiper davantage de gains".
L'or reste bien en dessous des records du COMEX de près de 2 090 $ et du pic de l'or en lingot de plus de 2 073 $, tous deux atteints le 7 août.
"La réaction du marché à 1 968 dollars donnera des indications sur la marche à suivre", a déclaré Sunil Kumar Dixit, spécialiste de l'or. "Mais l'or doit en fait clôturer au-dessus de 1 973 $ et passer au-dessus de 1 993 $ pour reprendre la dynamique haussière."
Dixit a ajouté :
"L'inconvénient est qu'en dessous de 1 935 dollars et en dessous de 1 920 dollars, il tentera de passer le seuil des 1 900 dollars. Une faiblesse supplémentaire peut augmenter les chances d'un creux inférieur qui peut atteindre 1 850 à 1 800 dollars".
Les Saoudiens et les Russes vont présider la réunion de l'OPEP+ jeudi
Sur le front pétrolier, les Saoudiens et les Russes présideront une réunion de suivi jeudi pour évaluer si les réductions de production de l'OPEP+, qu'ils ont commencé à réduire en août, évitaient encore une surabondance de pétrole.
Au moment de la rédaction de ce rapport, le West Texas Intermediate, l'indicateur clé du prix du brut américain, négocié à New York, était en baisse de 0,10 cents, soit 0,27%, à 37,23 dollars le baril. Le WTI a perdu 6,1 % la semaine dernière, prolongeant la baisse de 7,5 % de la semaine précédente.
Et le Brent, la référence mondiale pour le pétrole, négocié à Londres, a baissé de 14 cents, ou 0,35 %, à 39,69 $. Le Brent a perdu 6,6 % la semaine dernière, ce qui s'ajoute à la baisse de 5,3 % de la semaine précédente.
Les prix du pétrole se sont stabilisés alors que la tempête tropicale Sally a gagné en force dans le golfe du Mexique à l'ouest de la Floride dimanche et était sur le point de devenir un ouragan de catégorie 2. La tempête perturbe la production de pétrole pour la deuxième fois en moins d'un mois, après que l'ouragan Laura a balayé la région.
L'offre excédentaire et la demande inquiètent le pétrole
Alors qu'un ouragan donnerait généralement une impulsion mesurable aux prix du brut avec l'arrêt forcé des plateformes de production pétrolière, la pandémie de coronavirus a faussé cette dynamique en frappant également la demande de carburant. Cela a limité les gains sur le WTI et le Brent.
Après avoir relancé les prix du brut après un effondrement sans précédent au printemps, l'OPEP+ voit la reprise de la demande de pétrole et de carburant s'essouffler alors que la pandémie mortelle s'intensifie à nouveau. Le WTI et le Brent sont passés sous la barre des 40 dollars le baril la semaine dernière, pour la première fois depuis le mois de juin.
La situation de l'approvisionnement en pétrole est compliquée par le fait que certains exportateurs de l'OPEP+ produisent au-delà des quotas, notamment le gros bonnet de l'alliance, la Russie.
Si ce dilemme n'est pas suffisant pour les Saoudiens, le général libyen renégat Khalifa Haftar s'est engagé à mettre fin au blocus du pays nord-africain sur le pétrole, ce qui signifie qu'une offre encore plus importante - jusqu'à un million de barils par jour - pourrait arriver sur le marché en temps voulu. La décision de Haftar pourrait être bénéfique pour la liberté civile de la Libye. Mais ce n'est certainement pas une bonne nouvelle pour l'OPEP et le pétrole brut en ce moment.