L'ouragan Ida a traversé la Louisiane en début de semaine, provoquant des bouleversements importants dans l'industrie américaine du pétrole et du raffinage. Il a touché terre en tant qu'ouragan de catégorie 4, causant des dégâts considérables à la Nouvelle-Orléans ainsi qu'à de nombreuses autres communautés le long de la côte du Golfe.
Voici à quoi ressemble la situation du point de vue du marché de l'énergie et comment les traders peuvent s'attendre à ce qu'elle ait un impact sur la production et les stocks :
Production de pétrole en mer
La quasi-totalité de la production américaine de pétrole brut dans le golfe du Mexique (1,74 million de bpj ou 17 % de la production américaine) a été suspendue à l'approche de l'ouragan Ida. Mercredi après-midi, 1,45 million de bpj étaient toujours hors service, même s'il semble que les plates-formes offshore n'aient subi que peu ou pas de dégâts. La production reste interrompue en partie parce que le personnel qui a été évacué n'a pas été en mesure de retourner sur les plateformes offshore. Les héliports de l'installation principale qui transporte les travailleurs vers ces plateformes offshore ont subi des dommages et ne sont pas accessibles.
Les interruptions de production en mer apparaîtront dans les données de l'EIA de la semaine prochaine et auront également un impact sur la production et les exportations américaines. Les États-Unis ont produit environ 11,3 millions de bpj, les négociants doivent donc s'attendre à voir la production diminuer d'environ 1,7 million de bpj à partir des données publiées la semaine prochaine et tant que les plateformes resteront hors service.
Ports
Un autre problème qui empêche la reprise de la production de pétrole est que les principaux ports de Louisiane ont été endommagés par l'ouragan. Le pétrole produit en mer est acheminé vers des installations de stockage dans des ports tels que Port Furchon, où transitent chaque jour environ 270 grands navires de ravitaillement et 1 200 camions pour approvisionner plus de 250 entreprises. L'ouragan Ida a touché terre dans cette zone et le port a subi des ondes de tempête de 12 à 15 pieds, ce qui a provoqué de graves inondations. Les routes menant au port sont toujours bloquées, de sorte que l'étendue des dégâts n'a pas encore été évaluée.
Le Louisiana Offshore Oil Port (LOOP), qui est associé à Port Furchon, est également hors ligne. Il ne semble pas avoir subi de dégâts majeurs mais n'a pas été remis en service car son accès est restreint. Les infrastructures terrestres connexes sont compromises. Le LOOP est le seul terminal en eau profonde capable de décharger des pétroliers VLCC aux États-Unis. Il n'y a pas de calendrier pour la reprise des opérations, mais certaines estimations indiquent qu'il pourrait même s'écouler des semaines avant que les réparations à Port Furchon puissent commencer, ainsi que dans la douzaine d'autres ports de Louisiane qui restent fermés à ce jour.
La fermeture des ports a entraîné une accumulation de navires dans le golfe du Mexique. Une trentaine de pétroliers sont amarrés au large de la Louisiane et attendent de charger ou de décharger des cargaisons. Les goulets d'étranglement les plus importants se situent près de Baton Rouge et de Lake Charles. Le port de Lake Charles a rouvert ses portes et l'on peut espérer qu'une partie de l'engorgement sera bientôt résolu. On ne sait pas si ces navires peuvent être détournés vers des ports du Texas.
En raison de ces arriérés, les négociants doivent s'attendre à voir des exportations de pétrole brut des États-Unis inférieures à la moyenne, ainsi que des importations de pétrole brut en provenance d'autres pays.
Raffineries
En préparation de l'ouragan, les raffineries de Louisiane ont fermé environ 2,7 millions de bpj de capacité de raffinage. Cela représente environ 14 % de ladite capacité aux États-Unis. L'évaluation des dégâts est en cours, la plupart des raffineries étant toujours privées d'électricité ou d'accès aux matières premières, même si elles n'ont pas subi de dommages dus à l'ouragan ou aux inondations.
La raffinerie de Baton Rouge d'ExxonMobil (NYSE:XOM), qui traite 500 000 bpj de pétrole brut, et la raffinerie de 565 000 bpj de Marathon Petroleum (NYSE:MPC) à Garyville n'ont pas été endommagées. ExxonMobil (NYSE:XOM) indique qu'elle redémarre sa raffinerie et Marathon devrait reprendre ses activités dès que l'électricité et les matières premières seront disponibles. Il semble que la capacité de raffinage de 2 millions de bpj devrait être remise en service d'ici trois semaines.
La fermeture des raffineries signifie que les traders doivent s'attendre à voir une augmentation des stocks de pétrole brut reflétée dans les données de l'EIA dès la semaine prochaine. En revanche, les stocks d'essence seront réduits car les raffineries ne sont pas en mesure de fournir davantage de produits sur le marché.
Certaines régions pourraient être plus touchées que d'autres. Par exemple, selon Patrick DeHaan de GasBuddy, on peut s'attendre à un déstockage important dans la région PADD 3. Les stocks d'essence de la région PADD 1 ont diminué de 30 % au cours des deux derniers mois et, selon GasBuddy, nous verrons probablement davantage de livraisons d'essence de l'étranger vers cette région.
Les données anormales de l'EIA pour le pétrole brut et l'essence pourraient persister pendant 3 ou 4 semaines, en fonction du temps nécessaire aux raffineries pour se remettre en marche. (Pour plus de détails sur l'impact des retombées de l'ouragan Ida sur la situation de l'essence aux États-Unis, écoutez mon interview avec Patrick DeHaan de GasBuddy ici).
Prix de l'essence
Les prix de l'essence avaient commencé à baisser aux États-Unis avant le passage de l'ouragan Ida, mais cette tendance s'est maintenant inversée.
Selon les données de l'EIA publiées mercredi, la quantité totale de produits pétroliers fournis aux États-Unis (utilisée pour estimer la demande implicite) pour la semaine dernière était en moyenne de 21,4 millions de bpj, ce qui est le plus haut depuis septembre 2019. Ce chiffre pourrait être légèrement faussé par les préparatifs des ouragans la semaine dernière, qui produisent généralement un pic de la demande d'essence dans les régions qui se préparent à un impact.
Cependant, le 15 septembre, la plupart des stations-service américaines pourront commencer à vendre de l'essence de mélange d'hiver, qui est moins chère à produire (et coûte généralement moins cher au consommateur). Les régions touchées par l'ouragan ont déjà reçu une dérogation de l'EPA leur permettant d'utiliser l'essence d'hiver avant le 15 septembre afin d'éviter toute pénurie. Ce changement - ainsi que la remise en service des raffineries - pourrait contribuer à faire baisser les prix de l'essence dans quelques semaines.