Même si la semaine sera probablement relativement plus calme en ce qui concerne les données macroéconomiques, les marchés nord-américains rouvriront aujourd'hui après un long week-end, et avec le retour de la Chine également cette semaine, les marchés devraient redevenir un peu plus animés après une période de calme.
Dans le domaine des changes, le USD/CAD sera l'une des paires de devises les plus occupées, car nous aurons l'IPC canadien, le dernier procès-verbal de la réunion du FOMC et les données PMI mondiales, tous à venir cette semaine.
L'USD/CAD est resté stable après s'être maintenu au-dessus d'une zone de support clé autour de 1,3450 à 1,3475 lundi, avant ces événements macro.
Verrons-nous une cassure ou une panne cette semaine ?
Le CAD succombera-t-il à la tendance haussière de l'USD ?
L'USD/CAD est en légère hausse depuis le début de l'année, grâce à la bonne performance du dollar US. Mais la reprise actuelle des marchés boursiers a limité la hausse de l'USD/CAD, le dollar canadien, sensible au risque, augmentant également par rapport à certaines des devises les plus faibles.
L'inflation aux États-Unis est restée plus élevée que prévu, ce qui a dissuadé les baissiers du dollar de se montrer agressifs, bien que l'indice Dollar (DXY) ait clôturé en baisse les trois derniers jours de la semaine dernière et qu'il ait commencé cette semaine sur le recul. Néanmoins, le DXY a trouvé un soutien sur les baisses à court terme jusqu'à présent en 2024 et cherchera à étendre ces gains à moins que quelque chose ne change fondamentalement.
Après un IPC très élevé de 3,1 % en glissement annuel ou de +0,3 % en glissement mensuel, tel que rapporté mardi dernier, l'IPP a été tout aussi fort vendredi, affichant +0,3 % en glissement mensuel contre des attentes de 0,1 %, tandis que l'IPP de base a augmenté de 0,5 % en glissement mensuel, dépassant facilement les attentes de 0,1 %.
Les gains de l'IPP ont été alimentés par une forte augmentation des coûts des services, soulignant les inquiétudes concernant la nature collante de l'inflation. L'enquête sur le climat de consommation et les attentes en matière d'inflation de l'UoM a également enregistré une hausse, cette dernière passant de 2,9 % à 3 %. Le marché s'est donc vu rappeler une fois de plus que la Réserve fédérale n'était pas pressée de réduire ses taux d'intérêt. Pourtant, l'USD/CAD n'a pas trouvé de soutien significatif ce jour-là.
Mais comme le dollar continue de trouver des raisons macroéconomiques pour pousser à la hausse, le taux de change USD/CAD pourrait être plus élevé, si les données canadiennes le permettent.
L'IPC canadien, les minutes du FOMC et les PMI mondiaux sont tous à venir.
Le taux de change USD/CAD pourrait évoluer fortement cette semaine en fonction des résultats des données à venir. La première donnée économique est l'IPC canadien aujourd'hui. En décembre, l'inflation annuelle du Canada a augmenté de 3,1 % à 3,4 %, ce qui correspond aux attentes. Cela correspond à la projection de la Banque du Canada d'une inflation élevée soutenue autour de 3,5 % pendant une longue période, ce qui pourrait maintenir les réductions de taux à l'écart pendant un long moment. L'augmentation est due à la hausse des prix de l'essence, qui a entraîné un rebond des prix des transports et du logement, y compris les loyers et les taux hypothécaires. Les prix des véhicules de tourisme ont également augmenté. L'inflation américaine ayant baissé moins que prévu, l'IPC canadien nous réservera-t-il également une surprise positive ? On s'attend à ce qu'il passe de 3,4 % à 3,2 %.
Mercredi, nous aurons le compte-rendu de la dernière réunion du FOMC qui a eu lieu en janvier, lorsque la Fed a maintenu les taux à 5,25 %-5,5 %. M. Powell et ses collègues du FOMC ont souligné leur réticence à abaisser les taux tant qu'ils ne sont pas sûrs d'atteindre durablement une inflation de 2 %. Le président de la Fed a fait allusion à d'éventuelles réductions de taux plus tard dans l'année, mais a exprimé son scepticisme quant à une réduction en mars. La Fed a omis de mentionner d'autres hausses de taux, notant l'amélioration de l'équilibre des risques mais restant prête à ajuster sa politique si nécessaire en raison de la persistance d'une inflation élevée. Nous verrons si le compte rendu de la réunion nous réserve des surprises notables que nous ne connaissons pas déjà. Si c'est le cas, l'USD/CAD pourrait évoluer dans le sens de la surprise.
L'autre événement macroéconomique important de cette semaine est la publication, jeudi, des indices PMI mondiaux de l'industrie manufacturière et des services. Parmi eux, ceux des Etats-Unis devraient avoir un impact sur le dollar dans le sens de la surprise.
Analyse de l'USD/CAD : Niveaux techniques à surveiller
Source : TradingView.com
L'USD/CAD a réussi à se maintenir au-dessus de la ligne de tendance haussière, ce qui maintient les baissiers à distance pour le moment. La ligne de tendance converge avec le point d'origine du rallye de mardi dernier et la moyenne mobile à 200 jours, tout autour de la zone clé de 1,3450 à 1,3475.
Ainsi, en termes de niveaux de support et de résistance à surveiller, la zone de 1,3450 à 1,3475 est essentielle à la baisse. Il est donc possible que les acheteurs à la baisse interviennent ici pour défendre leur position. Si nous constatons une pression acheteuse ici, le prochain objectif à la hausse se situerait entre 1,3530 et 1,3550. Au-dessus, le prochain objectif serait le plus haut de décembre à 1,3620.
Toutefois, si les vendeurs parviennent à faire baisser les taux et à briser de manière décisive la zone de soutien susmentionnée entre 1,3450 et 1,3475, cela pourrait donner lieu à de nouvelles ventes techniques en direction de 1,3370, voire plus bas avec le temps.
Les traders baissiers conservateurs pourraient donc souhaiter attendre la rupture potentielle de la ligne de tendance avant de rechercher des configurations baissières. Dans le cas contraire, les haussiers seront heureux de rechercher des opportunités d'achat à la baisse jusqu'à ce que les graphiques nous disent le contraire.
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