Le groupe pétrolier et gazier autrichien OMV AG vient de lever 750 millions d’euros sur le marché obligataire. OBLIS vous présente les principales caractéristiques de ce nouvel emprunt perpétuel.
Le coupon est fixe de 6,25% jusqu’au 9 décembre 2025. A cette date, l’émetteur dispose de la faculté de racheter son emprunt par anticipation (« call ») à 100% du nominal. S’il n’exerce pas ce « call », la rémunération devient variable et correspond au taux swap en euros augmenté de 6,409%.
L’investisseur peut désormais acheter cette obligation sur le marché secondaire à 100,2%. Son rendement jusqu’au premier « call » (09/12/2025) est de 6,22%.
Cette ligne obligataire se négocie par coupures de 1.000 euros. Elle figure au rang de dette subordonnée junior de la compagnie autrichienne. Son rating provisoire est de « Baa3 » chez Moody’s, trois crans de moins que le rating « A3 » accordé à la dette senior non garantie de ce même émetteur. Cette différence s’explique par le rang de subordination qui induit un risque plus élevé pour le détenteur de l’obligation.
Pour rappel, il existe plusieurs niveaux de dettes qui déterminent essentiellement la priorité de remboursement en cas de liquidation de l’émetteur.
Un groupe pétrolier intégré
La compagnie pétrolière OMV AG exploite toute la chaîne de production pétrolière, de la prospection à la distribution.
En amont, sa production d’or noir représente l’équivalent de 309.000 barils de pétrole par jour. En aval, sa capacité de raffinage porte sur 17,8 millions de tonnes par an. Elle exploite 4.100 stations-services dans 11 pays.
L’entreprise autrichienne, qui emploie 25.500 personnes, a réalisé l’année dernière un chiffre d’affaires de 36 milliards d’euros.
Ses derniers résultats trimestriels ont été marqués par des dépréciations liées à la baisse des cours du pétrole.