Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
- Une capitalisation boursière réduite de moitié depuis septembre 2021
- Les problèmes de Facebook transcendent le marché boursier
- Une tendance baissière des actions frappe les maillons les plus faibles.
- Attendez-vous à des creux plus bas
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Le 2 mai, le site Web du recensement des États-Unis a indiqué que la population mondiale s'élevait à environ 7,893 milliards d'habitants. À la fin du premier trimestre, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Facebook s'élevait à 2,94 milliards. Je trouve incroyable que 37,25% de la population de la planète visite Facebook au moins une fois par mois. Il est encore plus choquant que 66,7 % des utilisateurs actifs se soient connectés chaque jour au cours du premier trimestre 2022.
Le PDG Mark Zuckerberg et son équipe de programmeurs ont trouvé un moyen de monétiser la plateforme en collectant des données personnelles et en les vendant aux annonceurs qui s'empressent de toucher ses près de 3 milliards d'utilisateurs. Le 2 mai, la capitalisation boursière de la société mère de Facebook, Meta Platform (NASDAQ:FB), s'élevait à 560 milliards de dollars, ce qui est bien inférieur à l'évaluation de la société lorsque l'action a atteint un sommet de 384,33 dollars en septembre 2021. Zuckerberg ne prend peut-être que 1 dollar de salaire, mais il possède environ 12,5 % des actions en circulation, qui valent près de 64 milliards de dollars.
Source : Forbes
Le graphique ci-dessus montre que M. Zuckerberg et son épouse ont vendu pour 17,52 milliards de dollars d'actions FB entre 2012 et 2021.
L'année dernière, le 28 octobre, Zuckerberg a changé le nom de la société en Meta Platforms, pour refléter sa foi dans l'avenir du Metaverse. Malheureusement pour les actionnaires, l'action n'a fait que chuter depuis qu'il a rendu hommage à la réalité virtuelle. La tendance est toujours votre meilleur ami sur les marchés, et elle reste baissière pour les actions FB malgré le récent rebond.
Je n'ai pas eu de compte FB depuis des années car je m'oppose à ce que mes données soient fournies au profit de l'entreprise.
En 1837, Hans Christian Andersen a publié un récit édifiant sur deux pauvres tisserands qui ont ridiculisé un roi et son entourage dans "Les habits neufs de l'empereur". Cette histoire pourrait être une analogie avec la saga actuelle de FB.
Une capitalisation boursière réduite de moitié depuis septembre 2021
Après avoir atteint un sommet de 384,33 dollars début septembre 2021, les actions de FB ont dégringolé.
Source : Barchart
Le graphique met en évidence la baisse qui a conduit FB à un plus bas de 169 $ par action la semaine dernière, avant que la société ne publie son rapport sur les bénéfices du premier trimestre 2022 . Les actions FB ont plongé après un rare manque à gagner pour le T4 2021 ainsi que la révélation d'une inversion de la croissance des utilisateurs.
Source : Yahoo Finance
Le graphique montre que le bénéfice par action de 3,67 $ au quatrième trimestre 2021 était inférieur aux estimations de 3,84 $, ce qui a entraîné la correction des actions de FB. Au premier trimestre, FB a battu les prévisions du consensus, en rapportant 2,72 $ par action contre des attentes de 2,56 $, ce qui a conduit à une reprise du cours pour dépasser de peu le niveau de 200 $. Le 2 mai, à 205 $ par action, FB était encore 46,7 % en dessous du record.
Les problèmes de FB dépassent le marché boursier
Lorsque Facebook a changé de marque et de nom pour devenir Meta Platforms le 28 octobre, l'action se situait au niveau de 325 dollars, près des sommets. Zuckerberg a fait un pari massif sur le métavers, ce qui n'a pas été une bonne nouvelle pour les actionnaires. D'après la performance de l'action, Zuckerberg est seul dans le métavers sans que les investisseurs le suivent. Le temps nous dira si le changement est brillant ou s'il s'agit d'un événement baissier décisif.
Entre-temps, FB a été l'enfant-vedette dans le collimateur des législateurs américains, européens et d'autres pays qui s'opposent à l'utilisation par l'entreprise des données privées des utilisateurs. FB s'est également battu avec la première entreprise mondiale Apple (NASDAQ:AAPL) au sujet de la fonction de transparence du suivi des applications d'Apple. Au début du mois de février, FB a déclaré que cette fonctionnalité ferait baisser d'environ 10 milliards de dollars le chiffre d'affaires de la société en 2022.
Pourtant, FB a pris des mesures pour reconstruire son activité publicitaire après la répression d'AAPL en matière de protection de la vie privée, en redoublant d'efforts pour créer des boutiques et des unités de type "click-to-message" qui incitent les utilisateurs à agir sans quitter la plateforme FB.
Dans le même temps, les vastes contributions politiques de Zuckerberg pendant l'élection de 2020 continuent d'être une source de préoccupation.
La tendance baissière des actions pèse sur les maillons les plus faibles
La hausse des taux d'intérêt a pesé sur le marché boursier en 2022, tous les principaux indices étant en baisse sur l'année. Les valeurs faibles ont tendance à faire moins bien que les indices de référence pendant les périodes baissières. FB a sous-performé le secteur technologique, puisque le NASDAQ a chuté de 23,8 %, passant d'un sommet record de 16 212,23 au niveau de 12 360. Pendant ce temps, FB est assis plus de 46% en dessous de son record après le récent rebond au-dessus du niveau de 200 $. FB a connu un bon premier trimestre et le titre s'est redressé, mais il reste un maillon faible du marché boursier.
Une pression supplémentaire provient de la hausse du dollar américain, ce qui est une mauvaise nouvelle pour les multinationales. La poursuite des problèmes de réglementation, la hausse des taux d'intérêt et un dollar fort pourraient causer des problèmes aux actions de FB pendant les périodes de baisse du marché boursier global, car les faibles ont tendance à s'affaiblir.
Attendez-vous à une plus forte chute
Elon Musk, la personne la plus riche du monde, fondateur de Tesla et chef d'un empire commercial en pleine expansion avec l'ajout le plus récent de Twitter (NYSE:TWTR) à son portefeuille, a fait des commentaires intéressants sur le rôle de Zuckerberg à Meta Platforms. Zuckerberg possède la majorité des actions avec droit de vote de FB grâce à la structure à double action de la société. Musk a comparé le PDG de FB à un monarque, en disant :
"En ce qui concerne le type de propriété des médias, je veux dire, vous avez Mark Zuckerberg qui possède Facebook, Instagram et WhatsApp, et avec une structure d'actionnariat qui fera que Mark Zuckerberg le 14e contrôle toujours ces entités."
Avec 55% des actions avec droit de vote de FB, Zuckerberg dispose d'un droit de veto absolu sur les autres actionnaires concernant la direction stratégique et l'avenir de l'entreprise.
Le pari sur le metaverse, les problèmes de relations publiques de l'entreprise, les questions de confidentialité, la structure de vote à double action et les récentes actions en bourse pourraient rendre la vie difficile aux actionnaires de FB.
La malédiction de la direction qui s'accroche trop fort
Une entreprise doit décider si elle est publique ou privée. FB se trouve sur la corde raide entre une société cotée en bourse ayant accès aux marchés financiers et une entreprise privée, où le propriétaire majoritaire a un contrôle total. Il n'y a pas de place pour les investisseurs activistes qui agissent dans l'intérêt de tous les actionnaires de FB.
M. Zuckerberg a connu sa meilleure journée la semaine dernière lorsque l'entreprise a surpris à la hausse avec le dernier rapport sur les bénéfices, ajoutant 11 milliards de dollars à sa valeur nette. Cependant, son contrôle - qui a été une bénédiction pour sa valeur nette personnelle au cours des dernières années - pourrait devenir une malédiction à l'avenir.
Source : Barchart
La tendance haussière de l'action FB de 2012 à septembre 2021 s'est brusquement arrêtée au début de cette année. Le temps nous dira si Zuckerberg peut changer le sentiment du marché à l'égard de l'entreprise et de l'action ou s'il finira par rester seul dans le métavers avec une entreprise dont l'apogée se situe dans le passé plutôt que dans l'avenir.
FB doit faire face à de nombreux obstacles, mais le plus important pourrait être ce que Musk appelle sa structure de propriété "monarchique". Cela fait de Zuckerberg le roi.
Le temps nous dira si le conte de Hans Christian Andersen a une application moderne pour Zuckerberg et FB. La tendance de l'action indique que le roi pourrait maintenant opérer nu.
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