La RBA attend la Fed (par Arnaud Masset)
Les minutes de la réunion de septembre de la RBA ont été publiées ce matin. Comme attendu, elles indiquent que la banque centrale est satisfaite de sa politique monétaire actuelle, autrement dit du niveau de son principal taux directeur à 2%, et confirment le biais accommodant de la RBA. "Dans l'ensemble, l'évolution de la situation économique internationale a accru les risques baissiers pesant sur la croissance", peut-on y lire. Il y est également mentionné que les effets sur l'économie australienne sont encore peu clairs. L'institution monétaire est pour l'instant en mode attentiste, le temps d'évaluer les conséquences d'un ralentissement en Chine,tout en attendant la hausse des taux de la Fed. Aujourd'hui, les marchés des taux estiment à 45% la probabilité d'un relèvement d'ici la fin de l'année.
L'AUD/USD teste actuellement la borne supérieure correspondant au canal de tendance baissière de moyen terme, tandis que le RSI journalier s'approche du seuil des 50%. L'annonce d'un statu quo de la Fed jeudi pourrait fournir l'impulsion nécessaire pour casser ces deux solides résistances. Dans l'intervalle, nous restons baissiers sur l'aussie.
Le Japon laisse son programme de stimulation en l'état (par Yann Quelenn)
Le PIB nippon du deuxième trimestre s'est contracté à -1.2% a/a malgré les mesures de relance massives apportées par les "Abenomics" de Shinzo Abe. Lors de la réunion tenue hier par la Banque du Japon, le maintien du programme de stimulation visant à soutenir l'économie a été votépar huit voix contre une. L'accroissement de la base monétaire se poursuivra donc au rythme annuel de 80 000 milliards de yens. Le gouverneur de la BoJ doit s'exprimer ce mardi. Les traders seront à l'affût de tout indice laissant présager une expansion du programme.
Selon nous, il y a de claires indications en ce sens. Les dépenses de consommation demeurent à un faible niveau et le baromètre de l'inflation est à zéro. L'objectif d'inflation de 2% semble par ailleurs impossible à atteindre dans le contexte économique actuel. M. Kuroda a cependant déclaré que la banque centrale pourrait revoir les prévisions d'inflation à la baisse en raison de la chute des prix du pétrole. Selon nous, toutefois, l'or noir n'est pas la clé principale du succès de la reprise japonaise, mais il est clair que les "Abenomics" échouent à produire des résultats suffisants. La glissade des cours pétroliers n'est que l'un des facteurs aggravants.
La Banque du Japon doit publier ses perspectives économiques et d'inflation le 30 octobre. Il est très probable qu'elle accroîtra la stimulation. Le député Kozo Yamamoto a estimé que la base monétaire devrait être augmentée de 10 000 milliards de yens. On peut se demander où le Japon s'arrêtera. Le ratio dette/PIB massif de plus de 230%, qui rend la dette nipponne insoutenable, n'empêche pas la banque centrale de continuer à appliquer la même politique. Combien de temps les investisseurs resteront-ils confiants dans la capacité de l'institution monétaire et des "Abenomics" à stabiliser l'économie ? Nous restons baissiers sur le JPY.
USDCAD - The Upside Momentum Is Fading
EURUSD La paire EUR/USD évolue dans l'un ou l'autre sens. Une résistance horaire se situe actuellement à 1,1438 (plus haut du 01/09/2015) et une résistance plus forte se trouve à 1,1714 (plus haut du 24/08/2015). Un support solide peut se situer à 1,1017 (plus bas du 18/08/2015). À plus long terme, le triangle symétrique de 2010-2014 a favorisé un autre mouvement de baisse vers la parité. Par conséquent, nous estimons que la récente évolution sans tendance est une pause de la tendance baissière sous-jacente. Des supports clés peuvent se situer à 1,0504 (plus bas du 21/03/2003) et à 1,0000 (support psychologique). Nous avons cassé la résistance des 1,1534 (plus haut de la réaction du 03/02/2002). Nous amorçons une dynamique haussière.
GBPUSD La paire GBP/USD évolue actuellement sans tendance. Il n'y a aucune tendance claire à court terme. Une résistance horaire située à 1,5509 (plus haut du 27/08/2015) est en jeu. Un support est assuré par la barre des 1,5346 (plus bas du 09/10/2015) . Un support plus solide est assuré par la barre des 1,5165 (plus bas du 04/09/2015). À plus long terme, la structure technique ressemble à une reprise par la base dont le potentiel de hausse maximum est assuré par la résistance solide des 1,6189 (repli de Fibo à 61%).
USDJPY La paire USD/JPY évolue actuellement dans l'une ou l'autre direction. Un support horaire est assuré par la barre des 118,61 (plus bas du 09/04/2015). Un support plus solide peut se situer à 116,18 (plus bas du 24/08/2015). Une résistance horaire peut se situer à 121,75 (plus haut du 28/08/2015). Un biais haussier à long terme sera favorisé aussi longtemps que le support solide des 115,57 (plus bas du 16/12/2014) tiendra bon. Une hausse progressive vers la résistance majeure des 135,15 (plus haut du 01/02/2002) est favorisée. La paire peut rencontrer un support clé à 118,18 (plus bas du 16/02/2015).
USDCHF La paire USD/CHF n'a pas pu se maintenir au-dessus de la barre des 0,9700 et évolue actuellement à la baisse lentement. Un support horaire se situe à 0,9513 (plus bas du 27/08/2015). Une résistance horaire se situe à 0,9903 (plus haut du 11/08/2015). À très court terme, la paire affiche des plus hauts ascendants. Par conséquent, nous maintenons une position haussière sur la paire. À long terme, la paire a cassé la résistance des 0,9448, ce qui suggère la fin de la tendance baissière. Ce qui relance la tendance haussière. Un support clé peut se situer à 0,8986 (plus bas du 30/01/2015).