En annonçant lundi soir avoir séduit 5,1 millions de nouveaux abonnés, soit un million de moins qu'anticipé par le consensus Thomson Reuters, la plateforme de vidéo à la demande Netflix (NASDAQ:NFLX) a fortement déçu la communauté boursière.
En dépit de nouveaux contenus, dont la série "Perdus dans l'Espace" et de nouveaux épisodes de "Jessica Jones" et "13 Reasons Why", Netflix n’a pas été en mesure de soutenir la cadence des précédents trimestres, voyant tout de même sa base d’abonnés atteindre les 130 millions d’unités.
"Nous avons connu un second trimestre vigoureux mais pas extraordinaire", a reconnu la société californienne dans une lettre adressée à ses actionnaires, précisant avoir "surestimé" les fluctuations trimestrielles au niveau des abonnements.
Ajoutez à cela des prévisions pour le trimestre en cours inférieures aux attentes, il n’en fallait pas davantage pour voir l’action chuter de 13% à l’ouverture des marchés mardi, limitant toutefois sa chute à 346 dollars en clôture, en baisse de 5,50%.
La déception des investisseurs semblait proportionnelle à l’euphorie qui entourait le titre, lequel, faut-il le souligner, a plus que doublé au cours des douze derniers mois.
Sur les nouveaux abonnés, 670.000 proviennent des Etats-Unis et 4,47 millions de l’international. Il s’agit de chiffres en baisse par rapport au trimestre de l’année précédente, durant lequel Netflix avait engrangé 5,2 millions d’abonnés supplémentaires. On rapellera qu'au premier trimestre, il en avait séduit 7,4 millions, un record sur une période de trois mois.
Netflix est notamment confronté à la concurrence croissance de géants comme Disney, Amazon (NASDAQ:AMZN) ou Apple (NASDAQ:AAPL) qui misent également sur la vidéo en ligne, tout comme d'AT&T (NYSE:T) qui compte investir dans HBO après avoir pris le contrôle de la chaîne câblée.
''Croissance robuste à l'international''
Selon le Business Indsider, dans une entrevue accordée au gestionnaire de fonds new-yorkais Sanford Bernstein, des dirigeants de Netflix auraient minimisé cette baisse des souscriptions.
"Au regard de l'année dernière, la croissance du nombre d'abonnés a été robuste, en particulier à l'international" a déclaré David Wells, directeur financier de la société, ajoutant que sa vision de l'entreprise n'avait pas changé.
Le groupe prévoit toujours de consacrer jusqu'à huit milliards de dollars cette année pour produire quelque 700 contenus originaux, aussi bien des films, séries, documentaires et show télévisés.
Avec des programmes comme House of Cards, Stranger Things, Annihilation ou récemment encore La Casa de Papel qui fait un carton, Netflix peut s’enorgueillir de compter parmi les séries (et plus généralement les contenus) les plus populaires du moment.
5,50% de rendement annuel en dollar
On notera que durant ce trimestre, l’entreprise américaine est venue solliciter, pour la deuxième fois en moins d’un an, le marché obligataire, plaçant un emprunt en dollars remboursable en 2028.
Accessible par coupures de 2.000 dollars et disposant du rating spéculatif « B+ » auprès de l’agence de notation Standard & Poor’s, l’obligation se traite à un cours indicatif de 95%, largement sous son prix d’émission, avec un rendement annuel porté à 5,50%.