Les nouvelles obligations AB InBev par 1.000 euros disponibles sur le secondaire
En levant ce mercredi 13,25 milliards d'euros, le groupe belgo-brésilien AB InBev, leader mondial de la bière, a réalisé la plus grosse émission obligataire en euros de l'histoire.
Jamais en effet, une entreprise n'avait emprunté un montant si important dans la devise européenne. Le précédent record, datant de 2009, était détenu par le laboratoire pharmaceutique suisse Roche (SIX:ROG) qui avait levé plus de 11 milliards d'euros à l'époque.
Cette levée de dette servira à financer l’acquisition de SABMiller, racheté l’année passée pour 110 milliards de dollars par AB InBev.
Pour rappel, le groupe brassicole avait déjà émis à cet effet 46 milliards de dollars d’obligations en janvier, ce qui constituait l'une des plus grosses émissions obligataires en dollars de l'histoire.
Conditions de financement favorables
Une nouvelles fois, les conditions de financement étaient plus que favorables pour AB InBev. La forte demande (plus de 30 milliards d’euros) pour cet emprunt « jumbo » lui a permis de faire réduire les primes d’émission.
Par ailleurs, il a profité de la nouvelle détente des taux d’emprunts en euro, consécutive aux nouvelles mesures de soutien annoncées par la Banque centrale européenne jeudi passé.
Six nouvelles obligations
Dans le détail, Anheuser-Busch InBev SA/NV a levé:
- 1,75 milliard d’obligations remboursables en 2020, assorties d’un coupon de 0,625% ;
- 2 milliards d’obligations remboursables en 2022, assorties d’un coupon de 0,875% ;
- 2,5 milliards d’obligations remboursables en 2025, assorties d’un coupon de 1,50% ;
- 3 milliards d’obligations remboursables en 2028, assorties d’un coupon de 2% ;
- 2,75 milliards d'obligations remboursables en 2036, assorties d'un coupon de 2,75% ;
- 1,25 milliard d’obligations remboursables en 2020, assorties d’un coupon variable.
A titre indicatif, l’obligation à vingt ans se traite dans les premiers échanges sur le secondaire à 101,50% du nominal, de quoi tabler sur un rendement annuel de 2,65%.
A chaque fois, la coupure de négociation est fixée à 1.000 euros tandis que le paiement des intérêts se fera sur une base annuelle.
Anheuser-Busch InBev SA/NV, qui compte plus de 80 marques dont Budweiser, Stella et Corona, est noté A2 par Moody's et A- par Standard & Poor's. Le brasseur belgo-brésilien appartient donc à la catégorie des émetteurs bien notés (« Investment Grade »).