Si les FANG (acronyme de Facebook (NASDAQ:FB), Amazon (NASDAQ:AMZN), Netflix (NASDAQ:NFLX) et Google) ont dominé cette décennie, les PANDA (Paypal, Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Disney et Amazon) devraient régner ces dix prochaines années, estime Brad Kenagy du blog financier Seeking Alpha.
En tant que groupe, Paypal, Alphabet, Nvidia, Disney et Amazon vont bénéficier des mégatendances suivantes explique-t-il : l’usage croissant des paiements dématérialisés, l’introduction des véhicules autonomes, le streaming, le "cord-cutting", la croissance du commerce en ligne et le cloud (stockage informatique à distance). Explications.
PAYPAL – Avec 244 millions de comptes d’utilisateurs actifs, un nombre en constante augmentation, Paypal est le leader des paiements digitaux et il dispose d’une présence forte dans les paiements mobiles. Le groupe pourrait être le premier à bénéficier de la tendance à la dématérialisation croissante des paiements. Non seulement Paypal réussi à gagner des utilisateurs, mais le nombre de transactions réalisées par la clientèle existante est en aussi hausse.
ALPHABET – Alphabet est bien plus que le simple moteur de recherche Google, constate Brad Kenagy. Alphabet détient Waymo, le leader en matière de conduite automobile autonome par les kilomètres parcourus. Les utilisateurs de véhicules Waymo auront aussi plus de temps pour profiter des services d’Alphabet (comme YouTube TV, GoogleCloud, search, maps…), ce qui signifie aussi des revenus publicitaires supplémentaires. En y ajoutant les 100 milliards en trésorerie, Alphabet est pour Brad Kenagy ‘LA’ valeur de la prochaine décennie.
NVIDIA – Le fournisseur mondial de processeurs et cartes graphiques dispose d’un certain nombre d’opportunités de croissance dans les centres de données (datacenter) et les véhicules autonomes alors qu’il bénéficie déjà d’une position forte dans le secteur du jeu. L’activité des centres de données est appelée à croître avec l’introduction de la 5G et des véhicules autonomes.
DISNEY – Disney devrait bénéficier de la tendance au « cord-cutting », ces consommateurs qui choisissent de résilier leur abonnement à la télévision payante au profit des services de vidéo à la demande et du streaming. Le phénomène est en pleine expansion aux Etats-Unis. Avec le rachat de Fox, Disney a mis la main sur Hulu, qui lui permet de devenir un acteur majeur du streaming. A partir de l’année prochaine, Disney développera ses propres services et il affaiblira Netflix, estime Brad Kenagy, en raison de la décision de retirer son contenu de Netflix.
AMAZON – Amazon est le deuxième membre de FANG qui, toujours selon Kenagy, continuera à dominer au cours de la prochaine décennie. Amazon a de loin la plus grande part du commerce électronique. Et d’après les calculs de la Fed de St. Louis, les ventes en ligne n’ont pas encore atteint un taux de croissance à deux chiffres, ce qui montre que la croissance du commerce électronique devrait être importante au cours de la prochaine décennie, précise l’analyse de Seeking Alpha. Au-delà du commerce en ligne, Amazon profitera aussi de la croissance de sa très profitable division "cloud" (stockage informatique distant).
Sur le marché obligataire, il y a moyen de trouver des obligations émises par ces entreprises (hormis Paypal).
Amazon a par exemple placé un emprunt à échéance février 2023 et au coupon de 2,4%. Disponible par coupures de 2.000 dollars, l’obligation peut être achetée sous le pair à 94,5% du nominal, ce qui permet de tabler sur un rendement de 3,75%. Les intérêts courus à débourser sont limités à quelques jours, le coupon semestriel ayant été versé récemment.
Egalement accessible par coupures de 2.000 dollars, Nvidia est présent sur l’échéance 2026 au détour d’une obligation rémunérée par un coupon fixe de 3,20%. Elle se traite légèrement sous le pair, à 97,51% du nominal, correspondant à un rendement de 3,56%.