Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com
Le récent rallye de trois jours donne à de nombreux investisseurs le sentiment que le pire est passé, et que les marchés ont encore beaucoup de chemin à parcourir. Cependant, les données internes du marché semblent très faibles sur le NASDAQ et le NYSE New York Stock Exchange, le nombre d'actions atteignant de nouveaux planchers étant régulièrement supérieur à celui des actions atteignant de nouveaux sommets.
La liquidité du marché est terrible ; selon le CME, la liquidité des S&P 500 futures est à son niveau le plus faible depuis le début de la pandémie. Pendant ce temps, l'écart entre l'offre et la demande est proche de son point le plus large.
Le haut du carnet sur les futures S&P 500 s'est récemment réduit à ses pires niveaux depuis le début de la pandémie. Moins d'actions sont disponibles à l'achat ou à la vente sur le bid et le ask. Cela rend le marché beaucoup plus agité et permet aux contrats à terme sur l'indice S&P 500 d'enregistrer des mouvements importants sur un volume apparemment nul.
De plus, l'écart entre l'offre et la demande s'est élargi pour atteindre certains de ses niveaux les plus élevés depuis la pandémie. Tout comme la diminution de la profondeur du livre, plus l'écart entre l'offre et la demande est important, plus le coût de la négociation augmente, les traders achetant et vendant moins d'actions à un prix donné mais avec des écarts plus importants, ce qui crée de la volatilité car les prix doivent bouger davantage pour que les ordres soient exécutés.
En outre, le nombre d'actions atteignant de nouveaux planchers par rapport aux nouveaux sommets du NASDAQ est stupéfiant. Le nombre d'actions ayant atteint de nouveaux points bas a facilement dépassé celui des actions ayant atteint de nouveaux points hauts sur le NASDAQ, et les chiffres ont été largement négatifs. Le graphique cumulé des actions du NASDAQ qui atteignent de nouveaux sommets par rapport à celles qui atteignent de nouveaux points bas a enregistré des points bas plus bas chaque jour.
En outre, des tendances similaires sont observées à la Bourse de New York, le nombre de valeurs ayant atteint de nouveaux points bas étant supérieur à celui des nouveaux points hauts.
Les actions et les ETF qui semblent enregistrer les gains les plus importants sont ceux qui ont été les plus malmenés, comme l'ETF ARK Innovation (NYSE:ARK). Il s'agit d'un ETF dont la tendance était à la baisse depuis un certain temps et qui revient à l'extrémité supérieure de son canal de négociation.
Des titres tels que Block (NYSE:SQ), PayPal (NASDAQ:PYPL) et Zoom (NASDAQ:ZM) ont fortement augmenté ces derniers jours et font partie des nombreux titres qui n'ont cessé de toucher des points bas ces dernières semaines. Bien qu'elles aient récemment rebondi depuis ces niveaux bas ces derniers jours, la durabilité de leur ascension reste incertaine.
Ensemble, ces tendances dans les actions et la liquidité montrent un marché fragile et instable, rendant tout rallye douteux jusqu'à ce que la liquidité et les internes du marché puissent commencer à s'améliorer.