Nous vous l’annoncions en début de semaine sur Oblis, le groupe de BTP allemand Hochtief, filiale de l'espagnol ACS, était sur le point d’émettre un nouvel emprunt obligataire en euro. L’opération a été clôturée mardi.
Spécialisé dans la construction de ponts, barrages et autres tunnels, le groupe de Düsseldorf a levé un demi-milliard d’euros à sept ans, proposant au passage un rendement annuel jusqu’à l’échéance de 1,85%. Dans les premiers échanges, l’obligation peut être achetée sous les 100% du nominal.
Cette émission jugée de bonne qualité par les agences de notation, a été sursouscrite 2,6 fois, souligne la direction dans un communiqué. Elle précise que les fonds fraichement levés contribueront aux besoins généraux de l’entreprise, et au financement du rachat de l'exploitant espagnol d'autoroutes Abertis, propriétaire notamment des Autoroutes du nord et de l'est de la France (Sanef).
Rachat d'Abertis
En mars dernier, le groupe allemand de BTP, filiale de l'espagnol Actividades de Construcción y Servicios (ACS), contrôlé en dernier ressort par ce dernier, avait soumis une offre de 17,1 milliards d'euros sur Abertis.
Plus gros groupe de BTP de la péninsule ibérique, dirigé par le président du Real Madrid Florentino Perez, ACS avait en effet choisi de se lancer dans la bataille via sa filiale allemande, dont la trésorerie est positive, afin de préserver sa note de crédit et éviter d'avoir à augmenter son capital.
Dans le cadre de ce rachat, Hochtief prévoit toutefois d'émettre 24,8 millions d'actions, ce qui diluera la participation sous les 72% d'ACS dans l'entreprise allemande.
On notera que cette acquisition incluait un troisième larron, en l’occurrence le géant italien Atlantia, premier concessionnaire des autoroutes de la Botte, avec qui ACS partagera la facture.
Tout comme en 2006, Atlantia avait bien tenté de s’approprier Abertis en solo, mais s’est finalement accordé avec ACS dans un rachat commun, qui lui fera économiser 10 milliards d'euros par rapport à la facture de son OPA initiale de 16,3 milliards.
Selon les termes de cette entente, Atlantia détiendra 50% plus une action d’Abertis, ACS en détiendra 30% et Hochtief AG 20% moins une action.
Selon Hochtief, les activités d'exploitation et d'entretien des infrastructures d'Abertis sont complémentaires des siennes: la conception et la construction.
"Cette complémentarité permettra de générer de la valeur durant tout le cycle de vie des projets d'infrastructures", souligne le groupe allemand dont le chiffre d’affaires a dépassé les 22 milliards d’euros en 2017.
Pour plus d’informations sur ce rachat, nous vous invitons à consulter le communiqué de presse d'Hochtief (en anglais).