L'annonce politiquement opportune par le président Donald Trump de la validation par la FDA d’une option de traitement du coronavirus par plasma sanguin a soulevé les marchés boursiers et acheté un sursis au dollar avant une évaluation de l'économie américaine attendue cette semaine par la Réserve fédérale. Le résultat pour les investisseurs dans l'or et le pétrole est cependant un peu plus incertain.
Les prix du métal brillant et du brut ont légèrement baissé en Asie, alors que les échanges pour la nouvelle semaine ont commencé dans le contexte de l'"autorisation d'utilisation d'urgence" de la Food & Drug Administration américaine du plasma sanguin de patients récupérés comme option de traitement pour COVID-19.
L'annonce a été faite à la veille de la Convention nationale républicaine, où M. Trump sera nommé à la tête de son parti pour quatre années supplémentaires. La semaine dernière, le président a accusé des éléments du "Deep State" au sein de la FDA d'essayer de retarder les progrès en matière de vaccins et de thérapies jusqu'après le 3 novembre, jour des élections américaines.
L'aversion au risque toujours d’actualité
L'administration Trump envisage également de contourner les normes réglementaires américaines normales pour accélérer la mise au point d'un vaccin expérimental contre le coronavirus en provenance du Royaume-Uni et destiné à être utilisé en Amérique avant les élections, a rapporté le Financial Times. Cependant, les points chauds européens pour le virus ont connu de nouveaux pics la semaine dernière, l'Espagne ayant enregistré 6 671 cas, la France 3 776 et l'Allemagne plus de 1 500 - le tout en une seule journée, mercredi.
"L'utilisation d'urgence autorisée du plasma de convalescence pourrait être considérée comme un avantage pour les baissiers sur l’or", a déclaré Anil Panchal, de FX Street.
"Cependant, le fort rebond du virus en Allemagne, en France et en Espagne maintient l'aversion au risque sur la table".
Le contrat à terme sur l'or de décembre sur le Comex de New York a baissé de 6,60 $, soit 0,3 %, à 1 940,40 $ l'once à 5h30 GMT.
Le pétrole brut WTI, la référence pour les contrats à terme du brut américain, ainsi que le Brent, le baromètre du pétrole mondial, ont à peine changé.
Le Dow Futures, quant à lui, a indique une ouverture légèrement plus élevée lors de la session de lundi à New York.
Les marchés se méfient du "Jackson Hole" de la Fed
Pourtant, les traders pourraient se méfier davantage de ce que la Fed pourrait dire dans les jours à venir.
L’intervention du patron de la banque centrale aux conférences de Jackson Hole, Wyoming, qui se tient jeudi et vendredi verra le président Jay Powell présenter la révision du cadre de politique monétaire qui devrait renforcer ses engagements en matière de taux d'intérêt très bas et de dépréciation des devises.
Une question majeure, en particulier à l'approche de la réunion politique de septembre, est de savoir si la Fed va modifier ses objectifs en matière d'inflation pour les ramener à une moyenne, ce qui permettrait à l'inflation d'augmenter davantage avant que les taux d'intérêt ne soient relevés.
Les investisseurs pourraient également être à l'affût de signes indiquant que la Fed cherche d'autres moyens de soutenir l'économie si le Congrès ne parvient pas à présenter un nouveau plan de secours en cas de pandémie.
"Si Powell confirme que la banque va passer à une forme de régime de ciblage de l'inflation moyenne, ce serait positif pour le risque et négatif pour le dollar", a déclaré Eamonn Sheridan, sur ForexLive.
Le rendement de référence du billet à 10 ans du Trésor américain a baissé pendant la majeure partie des deux derniers mois et les traders forex espéraient que la Fed le maintiendrait dans cette voie en instaurant un contrôle de a courbe des taux.
Mais lorsque le compte-rendu de la réunion de juillet de la Fed, publié mercredi, a montré que la banque centrale s'était opposée à l'idée de contrôler la courbe des taux, cela a donné aux cambistes une excuse pour faire grimper l'indice du dollar. Et ce, malgré les billions de dollars de stimulus émis par le Congrès américain et la promesse de la banque centrale de continuer à gonfler son bilan pour soutenir une économie frappée par une pandémie.
Alors que les ventes de maisons neuves et les données du PMI ont soutenu le billet vert vendredi, le maintien de l'indice du dollar vers 93 déconcerte de nombreux analystes qui s'attendaient à une fourchette inférieure à 92,5 comme valeur juste.
Trop de risques pour abandonner l'or
L'or a atteint un record de près de 2 090 $ le 7 août, avant que deux chutes brutales au cours des deux dernières semaines ne le placent sur une trajectoire plus instable.
"La meilleure chose pour l'or en ce moment sera si la reprise économique se poursuit mais n'est pas trop robuste, ce qui renforcera la nécessité d'une relance budgétaire et monétaire plus importante", a déclaré Ed Moya, analyste à OANDA à New York. "Il reste trop de risques pour que quiconque abandonne le trading de l'or".
Quant au pétrole, une hausse à deux chiffres du nombre de plates-formes américaines la semaine dernière a peut-être ajouté un nouveau motif d'inquiétude, à savoir que les foreurs de pétrole brut du plus grand pays producteur du monde augmentaient leur production malgré des perspectives de demande douteuses dans le contexte de la pandémie de coronavirus.
Première hausse à deux chiffres du nombre de plateformes de forage en plus d'un an
Le nombre d'appareils de forage actifs pour le pétrole aux États-Unis s'est élevé à 183 la semaine dernière, contre 172 la semaine précédente, a déclaré la société de services pétroliers Baker Hughes dans son enquête de routine.
Baker Hughes n'avait pas signalé un seul ajout de plate-forme pétrolière depuis février, même avant l'épidémie de coronavirus aux États-Unis qui a décimé la demande d'énergie. Cela fait plus d'un an qu'il n'y a pas eu de hausse à deux chiffres du nombre de plates-formes.
Cette hausse suggère que les foreurs américains se sentaient à l'aise avec les prix du brut à environ 40 dollars le baril.
L'histoire a montré que les ajouts de plates-formes, une fois commencés, peuvent rapidement augmenter dans les zones de schiste bitumineux. Il en résulte généralement une production supérieure à ce que le marché peut supporter, un phénomène qui pèse en fin de compte sur les prix du brut.
Le nombre de plates-formes pétrolières aux États-Unis s'élevait à 1 606 en 2014, ce qui a déclenché un effondrement des prix qui a fait passer le prix du brut à environ 25 dollars le baril deux ans plus tard, alors qu'il dépassait auparavant les 100 dollars.