Le deuxième débat présidentiel tenu hier a donné l'occasion aux onze prétendants à l'Elysée d'exposer leurs vues sur de nombreux sujets. Emmanuel Macron était largement favori et il a fait l'objet de peu d'attaques de la part de ses adversaires. Tous les candidats ont livré une bonne prestation, aussi est-il très difficile de dégager un vainqueur.
Sur le marché, le CAC 40 progresse plus lentement que l'Euro Stoxx 50. Nous tentons de jauger les craintes des investisseurs et les cours des valeurs bancaires nous paraissent être un bon indicateur en la matière. Il est clair que la volatilité augmente.
Concernant le marché des changes, nous ne voyons pas la monnaie unique s'améliorer si Emmanuel Macron ou François Fillon l'emporte. Un risque croissant menace également l'euro, en ce que les chances de Jean-Luc Mélenchon nous semblent sous-estimées. C'est l'un des meilleurs débatteurs, voire le meilleur. En cas d'échec des négociations des règles européennes, son "plan B" consiste en l'organisation d'un référendum sur le Frexit. Nous en concluons que les risques baissiers pesant sur l'euro ne sont plus uniquement dus à la seule Marine Le Pen.