Paypal a sollicité les investisseurs il y a quelques jours, au détour de quatre nouvelles souches obligataires. Les fonds levés permettront à l’entreprise de paiements électroniques de refinancer à long terme des dettes existantes.
En effet, selon le document de l’opération déposé auprès des autorités boursières américaines, Paypal entend lancer une offre de rachat sur la souche échéant ce 26 septembre 2022 et portant un coupon de 2,2%, tout comme sur l’emprunt dont la maturité est fixée au 1er juin 2023 et dont le coupon s’élève à 1,35%. Il reste pour l’équivalent de 2 milliards de dollars à racheter sur ces deux échéances, a précisé le groupe dans ce document.
Le solde des fonds levés (un milliard) servira aux objectifs généraux de l’entreprise.
Des coupons de 3,9% à 5,25%
Paypal refinance donc à long terme des dettes de court terme. Il s’agit même de très long terme puisque la durée de l’une des souches émises affiche quarante ans au compteur. Elle est assortie d’un coupon de 5,25% (cfr tableau).
Ces obligations cotent désormais sur le marché secondaire.
Pour ne citer qu’elle, la souche obligataire d’une durée de dix ans peut être achetée sur le marché secondaire 99,10% du nominal. Autrement dit, l’investisseur bénéficie d’un rendement de 4,51% sur base d’une maturité égale au 1er juin 2032 et d’un coupon de 4,4%.
La coupure est de 2.000 dollars et le rating est "A-" (Investment grade) chez Fitch Ratings, en ligne avec la note de l’entreprise elle-même. Fait remarquable: Fitch Ratings a relevé celle-ci d’un cran (de "BBB+" à "A-") quelques jours à peine avant le lancement de l’opération de Paypal sur le marché obligataire.
"Le relèvement de la note reflète la solide performance de PayPal (NASDAQ:PYPL) en tant qu'émetteur autonome après sa séparation d'eBay", explique Fitch. Elle témoigne également "de son expérience en matière d'émission de titres de dette et de ses solides fondamentaux opérationnels au cours des dernières années, excellents même pendant la pandémie de coronavirus". En outre, Fitch estime que le profil de croissance solide de Paypal est unique dans son secteur.
Quelques mots sur Paypal
Fondé en 1995, PayPal se revendique être le leader incontesté en matière de paiements numériques et mobiles. Sa plateforme technologique permet aux acheteurs et aux vendeurs d'envoyer et de recevoir des paiements "on line". La société américaine veut permettre aux consommateurs et aux marchands de gérer et de déplacer leur argent partout dans le monde, à tout moment, sur n'importe quelle plateforme et en utilisant n'importe quels appareils.
Sur base des dernières données annuelles disponibles, on apprend que Paypal a réalisé un chiffre d’affaires de 25,4 milliards de dollars en 2021 et géré 19,3 milliards de transactions (+25% sur un an) représentant un volume total de paiements de 1.250 milliards de dollars (+33%). Elle recensait plus de 426 millions de comptes actifs (+13%). Cotée à Wall Street, l’entreprise affiche une capitalisation boursière d’un peu plus de 93 milliards de dollars.