Les vendeurs à découvert en bourse n'ont pas été les seuls à se réjouir lorsque le "marché haussier le plus détesté de l'histoire" s'est effondré mardi, alors que l'or se faisait aussi marteler, réjouissant les opposants qui avaient prévenu que le refuge préféré de tous pouvait aussi s'effondrer.
C'est une chose de voir les bourses, qui ont progressé à l’excès, s’effondrer face à l'inquiétude que le coronavirus puisse bientôt arriver aux États-Unis comme jamais auparavant. Les Centers for Disease Control and Prevention ont après tout déclaré mardi qu'il s'agissait de savoir quand, et non pas si, le Covid-19 allait devenir une pandémie, et se répandre aux Etats-Unis.
Mais c'est autre chose de voir l'un des outils de couverture les plus populaires utilisés par les investisseurs contre cette crise sanitaire tomber en même temps que d'autres marchés, alors que la logique veut qu'il monte. La perte de près de 2 % de l'or mardi - après que le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq aient tous chuté de près de 3 % chacun - a semblé toucher le métal jaune comme tout autre actif à risque.
Une correction s’imposait sur l’or
L'effondrement de l'or est survenu après que les analystes de TD Securities aient noté que les positions longues sur le métal jaune étaient à un niveau extrême, ce qui, selon eux, pouvait déclencher un renversement.
"Le risque d'un repli à court terme est plus élevé que jamais", ont averti les analystes de TD Securities.
Pourtant, certains considèrent la retraite de mardi comme un pivot nécessaire pour l'or, qui lui a permis de marquer une forte pause la première fois après une hausse de trois semaines avec peu d'interruptions. Ce rallye a permis de le porter à son plus haut niveau depuis sept ans, avec des contrats à terme sur l'or culminant à 1 691 dollars l'once et des lingots à 1 689 dollars.
Dans le commerce asiatique de mercredi, les contrats à terme sur l'or américain ont oscillé autour de 1 645 $ - non loin de l'endroit où ils s'étaient établis la veille, mais de retour dans le vert.
Les retardataires de la fête de l'or ont été secoués
Les analystes affirment que la panne de la veille a ébranlé la plupart des retardataires de la fête de l'or - en particulier ceux qui appartiennent à la foule du "FOMO", ou Peur de manquer.
Maintenant, techniquement renforcé, le métal jaune semble prêt à conquérir la cible qui compte le plus pour le acheteurs : 1 700 $.
"L'élimination des négociants du FOMO, bien que réjouissante, semble avoir suivi son cours. Il se peut que nous ayons vu les plus bas de la semaine pour l'or maintenant, alors que les fondamentaux se réaffirment. Le paysage est indéniablement positif pour l'or, alors que les actions et les rendements chutent et que les inquiétudes concernant la croissance mondiale persistent" estiment les analystes de OANDA.
Alors, que révèlent les données techniques sur la possibilité d’une cible à 1 700 dollars ?
"Le prix de l'or semble avoir trouvé un support technique initial autour du niveau de 1 635 $ et du retracement de Fibonacci de 23,6 % de la dernière vague de hausse de la matière première", a déclaré Rich Dvorak, analyste technique pour les devises et les métaux précieux. "Cette zone pourrait avoir le potentiel de maintenir l'or à flot à l'avenir avant qu'un retracement du niveau de 1 600 $ ne soit envisagé".
1 700 $ en vue, mais pour y arriver, il faut du travail
Mais si l'or ne succombe pas à une autre vente, alors son défi immédiat serait la résistance technique de 1 660 dollars, a déclaré M. Dvorak.
"S'il peut atteindre 1 660 $, l'or pourrait sembler prêt à continuer à se rapprocher du seuil de 1 700 $, avant que les sommets de 2012 ne soient atteints.
"Bien que la reprise après le creux de la nuit à 1 625 $ soit encourageante, le métal doit encore contester la baisse de la résistance du canal à 1 647 $", a déclaré la maison de courtage Eagle FX dans une note, en référence aux mouvements de mercredi matin en Asie.
"Une clôture horaire au-dessus de ce niveau impliquerait la fin du recul par rapport aux récents sommets proches de 1 690 $, et déplacerait le risque en faveur d'une hausse à 1 660 $ (un sommet plus bas sur le graphique horaire)".