Les obligations airberlin progressaient de plusieurs points ce lundi à la mi-journée, suite à une décision de justice qui autorise une fois pour toute la plupart des partages de codes entre airberlin et la compagnie émiratie Ethiad Airways.
Pour rappel, ''les partages de codes'' permettent à plusieurs compagnies aériennes de partager le même vol. Dans le cas qui nous concerne, cela se présente lorsqu'un voyageur achète un billet auprès d’Ethiad pour un vol qui sera en réalité opéré par airberlin (et vice-versa).
Certains partages de codes faisaient l’objet de contestation et avaient été interdits par le gouvernement allemand en octobre dernier.
Saisie la semaine dernière par airberlin et Etihad, la cour d'appel de Lüneburg a finalement donné raison aux deux transporteurs et autorise Etihad, qui détient 29% d’airberlin, de continuer de proposer en partage de code 26 des 31 routes opérées cet hiver par airberlin au départ de l'Allemagne.
Avec les 50 autres codeshares déjà approuvés avec airberlin, 94% des partages de codes demandés sont donc une fois pour toute autorisés.
A noter toutefois que cinq codeshares, qui concernent des lignes domestiques allemandes au départ des aéroports de Berlin et de Francfort, restent interdits, étant donné que le traité portant sur les relations aériennes entre l'Allemagne et les Emirats arabes unis n'autorise pas les vols entre deux aéroports d'un même pays, a précisé la cour d’appel.
James Hogan, le président d'Etihad, a salué cette décision comme ''une victoire pour les consommateurs et la compétitivité en Allemagne'' et a indiqué qu'Ethiad ''restait fermement engagés envers son partenaire stratégique, airberlin, et allait redoubler ses efforts pour proposer une alternative compétitive solide au principal transporteur allemand, Lufthansa (DE:LHAG)''.
« Sur la base de cette décision décisive, airberlin et Etihad peuvent faire face à l’avenir de façon optimiste et vont continuer à faire croître leur partenariat d’une manière durable », a indiqué de son côté Stefan Pichler, CEO d’airberlin.
Rebond des obligations
Suite à cette annonce, les obligations airberlin progressaient de plusieurs points sur le marché secondaire. A titre d'exemple, le cours de l’obligation à échéance 19 avril 2018 passe de 90 à 96% du nominal. Sur base d’un coupon fixe de 8,25%, le rendement annuel jusqu’à l’échéance est ramené à 10,20%. L’obligation au coupon de 6,75% arrivant à maturité en mai 2019 se négocie pour sa part à 91,20% du nominal, contre 89% la semaine passée.
Ces deux obligations sont disponibles par coupures de 1.000 euros et ne bénéficient d'aucun rating auprès des grandes agences de notation.