Remboursement de l’obligation Nyrstar 2015, les possibilités de ré-investissement en euros
Nyrstar procèdera au remboursement de son emprunt obligataire 5,50% ce jeudi 9 avril. Pour les détenteurs de cette obligation, Oblis a sélectionné quelques pistes de ré-investissement en euros.
Pour rester sur le même émetteur, Nyrstar a émis en 2011 une obligation au coupon de 5,375% qui arrivera à maturité dans un peu plus d’un an (11 mai 2016). Elle se traite au-dessus du pair à 103,20% du nominal, ce qui porte son rendement annuel à 2,37%. La coupure s'élève à 1.000 euros. Par coupures de 100.000 euros cette fois et sur une maturité plus longue (2019), l’obligation Nyrstar (Netherlands) Holding BV, filiale garantie par Nyrstar NV, offre un rendement supérieur à 6%. Son coupon s’élève à 8,50% tandis que les derniers prix tournaient aux alentours des 106%. Cet emprunt est noté « B- » dans la catégorie spéculative chez Standard & Poor’s.
Près de 5% de rendement pour la nouvelle Adler par 1.000 euros
Parmi les toutes récentes émissions, le groupe immobilier allemand Adler Real Estate AG a proposé un coupon de 4,75% pour sa nouvelle obligation à cinq ans (8 avril 2020). Il faut compter ce mardi matin sur un cours de 99% du nominal pour se la procurer, équivalent à un rendement annuel de 4,90%. Cet emprunt de 300 millions d’euros ne bénéficie d’aucun rating.
Toujours sur le segment des nouvelles émissions, l'entreprise chimique et pharmaceutique Bayer AG (XETRA:BAYGN) a procédé lundi dernier au placement d’un nouvel emprunt obligataire pour un montant de 1,3 milliard d’euros. Il s’agit d’une obligation subordonnée dont la maturité est fixée en avril 2075. D’ici là, Bayer disposera de plusieurs options de remboursement anticipé. Le premier "call" est prévu en 2022. Jusqu’à cette date, le coupon servi sera fixe à hauteur de 2,375%.
L'obligation est négociable par coupures de 1.000 euros et bénéficie d'un rating « BBB » chez Standard & Poor’s et « Baa2 » chez Moody’s. La différence de notation entre l'émission et l’émetteur (« A3 » chez Moody’s et « A- » chez Standard & Poor’s) relève naturellement du caractère « subordonné » de l'emprunt.
Enfin, signalons les nouveaux emprunts émis par la compagnie d'électricité britannique Centrica PLC (3% - 2076 - SUB), par l'assureur allemand Allianz (XETRA:ALVG) SE (2,241% - 2045 - SUB) ou encore par le sidérurgiste ArcelorMittal (3% - 2021).