L'obligation Nordex 6,375% a été remboursée, les possibilités de ré-investissement
Nordex Energy GmBH a procédé ce mardi 12 avril au remboursement de son unique obligation qui portait un coupon de 6,375%. Elle avait été émise en 2011 et avait permis au fabricant allemand de turbines éoliennes de lever 150 millions d’euros.
Pour la petite histoire, l'obligation a connu un plus bas historique de 67% du nominal début 2012 et un plus haut de 107% en mai 2014.
D’origine danoise mais basée à Hambourg, Nordex Energy GmBH est spécialisé dans la conception, la fabrication et la distribution d’énergie provenant essentiellement de l’éolien.
A l'automne dernier, l'entreprise a mis la main sur les actifs éoliens du groupe espagnol Acciona pour 785 millions d'euros, en vue de créer un acteur international sur le marché de l'éolien. Ce nouvel ensemble sera actif dans 25 pays et génèrera un chiffre d’affaires de 3,4 milliards d’euros.
Concernant les possibilités de ré-investissement, Nordex n’a pas émis d’autres emprunts obligataires. Il faudra donc se tourner vers d’autres émetteurs.
PNE Wind: un rendement de 6,35%
Pour rester sur les énergies renouvelables, il y a notamment l’obligation PNE Wind AG, remboursable en 2018 et assortie d'un coupon de 8%.
Elle se traite au-dessus du pair à un cours de 103% du nominal, ce qui ramène son rendement annuel à 6,45%. Il s'agit naturellement d'un niveau de rémunération particulièrement élevé par les temps qui courent, ce qui induit donc une prise de risque non-négligeable pour l'investisseur.
Par ailleurs, PNE Wind AG ne bénéficie d'aucun rating auprès des trois principales agences de notation que sont Moody's, Standard & Poor's et Fitch Ratings. La coupure est fixée à 1.000 euros.
Vestas Wind System: un rendement de 2,35%
Autre possibilité qui nécessite cette fois un investissement de 100.000 euros en nominal, l’obligation du concepteur éolien danois Vestas Wind System qui affiche pour sa part un rendement annuel de 2,35%, sur base d’un cours indicatif de 102% du nominal.
Tout comme PNE Wind AG, Vestas n'est pas suivi par les agences de notation.
La perpétuelle Eneco: un rendement de 3,85% jusqu'au call
Enfin, citons également l’obligation de type perpétuelle subordonnée émise par Eneco Holding NV, un fournisseur d’énergie verte actif aux Pays-Bas.
Cette perpétuelle propose un coupon fixe de 3,25% qui pourra devenir variable en 2021. Elle se traite sous le pair à 97% du nominal avec un rendement annuel jusqu’au call de 3,80%.
L’investissement est fixé à 100.000 euros en nominal avec un rating investissement « BBB » chez Standard & Poor’s.