La technologie fait des ravages - une fois de plus. Ce secteur affiche la meilleure performance depuis le début de l'année pour les actions américaines, sur la base d'un ensemble d'indices ETF. Il est suivi de près par les services de communication. Dans le même temps, les valeurs financières et l'énergie souffrent cette année.
Après une forte perte de 28 % en 2022, l'ETF Technology Select Sector SPDR ETF (NYSE :XLK) conserve un fort gain de 15,6 % jusqu'à la clôture de lundi (20 mars). Le Communication Services Select Sector SPDR ETF (NYSE :XLC) est pratiquement à égalité pour la première place avec une performance légèrement plus faible.
En revanche, le secteur de l'énergie, autrefois très dynamique, est le moins performant depuis le début de l'année. L'Energy Select Sector SPDR ETF (NYSE :XLE) est en recul de plus de 10 % en 2023, après avoir connu un parcours exceptionnel l'année dernière.
Le secteur financier est également malmené cette année, car les turbulences récentes du secteur bancaire ont fait chuter les prix dans ce secteur. Le Financial Select Sector SPDR ETF (NYSE :XLF) a perdu 8,4 % depuis le début de l'année, une perte qui n'est dépassée dans le secteur que par les actions du secteur de l'énergie.
Ces résultats s'accompagnent d'un léger vent arrière pour le bêta des actions en général. Les actions américaines affichent un gain modeste jusqu'à présent en 2023 via le SPDR S&P 500 ETF (NYSE :SPY), qui est en hausse de 3,4 %.
Dan Ives, analyste chez Wedbush, explique que la fortune de la technologie s'est redressée récemment, car les investisseurs considèrent désormais les actions comme un refuge relativement sûr dans le contexte des récents problèmes bancaires. "Il n'y a pas d'angoisse du dimanche soir avec la technologie", explique-t-il à Yahoo Finance. Autre avantage : les dirigeants des entreprises technologiques ont "déblayé le terrain" en ce qui concerne les prévisions de bénéfices et de profits.
Malgré les fortes hausses enregistrées cette année dans les secteurs de la technologie et des services de communication, l'élan haussier des secteurs boursiers, dans leur ensemble, montre des signes d'essoufflement après le récent rebond. L'utilisation d'un ensemble de moyennes mobiles pour suivre la force de la tendance des secteurs boursiers indique une performance généralement plus faible par rapport à l'histoire récente.
La crise bancaire semble contenue pour le moment, mais les perspectives macroéconomiques ont été affectées, indiquent les analystes de Morningstar : "Le stress dans certaines parties du système bancaire et du secteur des entreprises à la suite de cet épisode pourrait, à la marge, avancer les conditions économiques plus faibles que nous attendions déjà en 2023."
Entre-temps, les contrats à terme sur les fonds fédéraux prévoient une probabilité modérément élevée pour un autre hausse de ¼ point des taux lors de la réunion du FOMC de demain (22 mars). Mais le défi de maîtriser le niveau toujours élevé de l'inflation comporte des risques plus importants dans le sillage des turbulences du secteur bancaire.
"Je ne jetterais pas de l'huile sur le feu en augmentant les taux d'intérêt alors qu'il y a déjà un resserrement des conditions financières dû à un choc financier", conseille Eric Rosengren, ancien président de la Fed de Boston. "Une hausse de 25 points de base aujourd'hui aura un effet assez modeste sur l'inflation, mais elle pourrait avoir un effet amplifié sur les conditions financières."