Trafigura, un des leaders mondiaux dans le négoce des matières premières, vient d'annoncer le remboursement en février prochain d'une obligation perpétuelle en S$, d'un encours de 200 millions. L'occasion de revenir sur l'obligation en CHF émise en mai dernier par Trafigura Funding, filiale du Groupe.
Le groupe Trafigura négocie actuellement le refinancement de près de 6 milliards de crédit revolving selon l'agence Bloomberg. L'entreprise qui vient d'annoncer le remboursement anticipé d'une obligation perpétuelle en S$ est surtout connue en Belgique en tant qu'actionnaire majoritaire du producteur de zinc Nyrstar. Elle lui avait d'ailleurs accordé une facilité de crédit de 650 millions en november dernier, dans le cadre de la restructuration de la dette de Nyrstar. Trafigura vient d'ailleurs de reprendre la société en main en nommant un nouveau directeur financier et un CEO par interim.
Le groupe Trafigura a publié ses résultats en décembre dernier avec un bénéfice d'exploitation à 2,4 milliards de USD en hausse de 6%. Le groupe explique avoir tiré parti de plusieurs facteurs dont la décorrélation des ses pôles d'activité dans le négoce des métaux et du pétrole. Dans ce dernier pôle, le portefeuille a été restructuré ce qui a permis d'améliorer sa rentabilité.
Par ailleur, l'entreprise explique aussi que le changement dans les structures des prix du pétrole en 2018 lui a été bénéfique.
En effet, l'an dernier, les prix du pétrole sont passés d'une situation jugée normale (où le prix du pétrole à terme coûte plus cher selon l'échéance des contrats ( ce que l'on appelle l'effet contango) vers une situation où le prix décrpît avec la maturité du contrat (ce que l'on appelle backwardation).
L'obligation d'une maturité de 5 ans et au coupon de 2.25% avait été émise au pair en mai dernier par la filiale du groupe, Trafigura Funding. Son rendement en hausse jusqu'à plus de 4% en novembre dernier s'est replié aux alentours de 3%. L'obligation disponible par coupures de 5.000 CHF, n'a pas de rating et vu son rendement, elle présente un caractère spéculatif. Donc pour investisseurs avertis.