Les actions du géant américain de l'énergie Exxon Mobil (NYSE:XOM) sont en forte hausse depuis plus d'un an maintenant. Après avoir bondi de 67 % en 2021, la société basée à Irving, au Texas, a encore gagné 35,8 % depuis le début de l'année, surpassant ainsi les trois principaux indices américains. L'action a clôturé lundi à 83,16 dollars.
Bien que le rallye actuel ait suffi à récupérer toutes les pertes infligées par le COVID, les actions d'Exxon sont encore loin de leur sommet historique de clôture de 104,38 dollars, enregistré en juin 2014, lorsque le plus grand producteur américain de pétrole était également la société la plus précieuse au monde.
Depuis lors, les actions d'Exxon ont déçu les investisseurs à long terme, accusant un retard de plus de 200 points de pourcentage sur le S&P 500 au cours des dix dernières années.
Le retrait de la société de l'indice Dow Jones Industrial Average en août 2020, après près d'un siècle de présence dans cet indice à 30 composantes, a marqué une étape importante de ce déclin.
Toutefois, la tendance haussière actuelle amène de nombreux investisseurs à se demander si Exxon est aujourd'hui un bon investissement à long terme, surtout lorsque la configuration macroéconomique semble favorable à de nouveaux gains.
Le prix du Brent, l'indice de référence international, a augmenté de plus de 60 % par rapport à l'année dernière, sous l'effet du conflit entre la Russie et l'Ukraine et d'une demande mondiale robuste dans un environnement post-pandémique.
Profitant de ce rebond des matières premières, Exxon a affiché son plus gros bénéfice depuis près de huit ans lors de la publication de ses résultats du quatrième trimestre en février dernier.
Le bénéfice net ajusté des éléments exceptionnels s'est élevé à 2,05 dollars par action, soit 0,11 dollar de plus que la moyenne des estimations des analystes. Exxon a également remboursé 9 milliards de dollars de dettes, ramenant les obligations en cours à leur niveau d'avant la pandémie.
D'autres réductions de coûts à venir
Les prix de l'énergie étant encore plus élevés que l'année dernière, l'année 2022 pourrait être encore plus rentable pour la société. Les analystes s'attendent à ce qu'Exxon fasse état d'un bond de 45 % de ses ventes au premier trimestre lors de la publication de ses derniers résultats à la fin du mois.
En outre, Exxon continue de réduire ses coûts, créant ainsi un coussin plus important pour couvrir sa facture de dividendes. Le rendement de l'action est actuellement de 4,23 %, soit le troisième plus élevé de l'indice S&P 500. Le mois dernier, lors de sa journée des investisseurs, la société a annoncé qu'elle prévoyait d'économiser 3 milliards de dollars de coûts supplémentaires d'ici la fin de l'année prochaine afin de stimuler les rendements pour les actionnaires et de profiter des prix élevés du pétrole.
Les coûts structurels diminueront de 9 milliards de dollars d'ici à la fin de 2023 par rapport à quatre ans plus tôt, soit une augmentation de 50 % par rapport à l'objectif précédent, a indiqué la société dans un communiqué. Ces nouvelles économies permettraient de réduire les coûts de 10 dollars par baril et suffiraient à payer 60 % du dividende de la société. Selon Exxon, ces économies permettront de doubler le "potentiel" de bénéfices et de flux de trésorerie d'ici 2027 tout en augmentant les rendements.
Ces mesures encouragent les investisseurs à long terme dont l'objectif principal pour détenir Exxon est de gagner des dividendes. Mais les investisseurs doivent également noter que l'action XOM a peut-être déjà atteint le sommet du cycle actuel, étant donné l'incertitude croissante concernant les perspectives de croissance économique et de demande.
Certains économistes pensent désormais que l'économie mondiale pourrait entrer en récession dans le courant de l'année, car les banques centrales des États-Unis et d'autres grandes économies augmentent les taux d'intérêt pour freiner la montée en flèche de l'inflation.
C'est peut-être la raison pour laquelle le consensus sur l'action XOM est neutre, selon un sondage Investing.com de 29 analystes.
Source : Investing.com
Conclusion : Peut-on encore acheter l'action Exxon Mobil au cours actuel ?
Le cours de l'action Exxon reflète, selon nous, les perspectives haussières actuelles des marchés de l'énergie, où les prix du pétrole et du gaz ont connu un redressement significatif depuis le début de l'année. Cela dit, la situation financière d'Exxon est beaucoup plus solide, ce qui fait de son dividende une valeur sûre pour les investisseurs à la recherche de revenus à long terme. Toutefois, selon nous, les investisseurs intéressés devraient attendre sur la touche un meilleur point d'entrée.