Le groupe AccorHotels (PA:ACCP), leader mondial dans le domaine du voyage et du lifestyle, vient de lever plus d'un milliard d’euros en deux tranches sur le marché primaire. Les nouvelles obligations sont disponibles à l’achat aux alentours du pair.
Dans le détail, la société dont la capitalisation boursière dépasse les 11 milliards d’euros a émis une obligation de type senior non-sécurisée remboursable dans sept ans. Elle nécessite une mise de fonds de 100.000 euros en nominal et offre un coupon fixe de 1,75%.
Accor a également procédé au placement pour un demi-milliard d’euros d’obligations de type perpétuelles subordonnées remboursables pour la première fois dans cinq ans.
A cette date, si le groupe hôtelier ne procède pas au remboursement de l’emprunt, son coupon fixe de 4,375% deviendra variable (voir la fiche de l’obligation pour plus de détails à ce sujet).
Dans son communiqué, le management souligne que la demande pour ces deux emprunts fut d’environ six fois supérieure à l'offre, reflétant selon lui 'la très forte confiance des investisseurs, qui ont plébiscité le nouveau modèle économique du groupe, son potentiel de croissance et son profil de risque attractif'.
L'engouement du marché pour du papier AccorHotels a par ailleurs permis à ce dernier de voir la prime d'émission être moins élevée en regard de ce qui avait été annoncé à l'entame de la transaction.
Refinancement de la dette
Les fonds levés contribueront au remboursement d’obligations existantes, pour lequel deux offres de rachat ont été lancées et bouclées ce lundi.
'Ce refinancement aura pour effet d’étendre significativement la maturité de la dette du groupe, tout en optimisant son coût de financement, et en confortant le statut d’émetteur de bonne qualité d’AccorHotels', précise le communiqué.
On notera à ce titre que l’émission de type senior se voit affublée d’un « BBB- » chez Standard & Poor’s, soit le dernier rating de la catégorie « investment grade ».
En mars dernier, Standard & Poor’s a retiré la perspective alors négative associée au rating, contre stable actuellement, après l'annonce de la cession par le groupe hôtelier de 55% de sa filiale immobilière AccorInvest.
Cette cession, pour un montant de l’ordre à 4,4 milliards d'euros, a permis selon l’agence de rééquilibrer les perspectives financières du groupe, « la direction s'étant engagée à ne pas dépasser un ratio d'endettement de 2,5 fois l'Ebitda ».
A propos d’Accor
Fondé en 1967 avec l’ouverture d’un premier Novotel, le groupe AccorHotels est un leader mondial dans le secteur du voyage et du tourisme avec plus de 4.600 hôtels et resorts, mais aussi 2.500 résidences privées « d’exception » dans le monde entier.
Son portefeuille comprend des enseignes de luxe de renommée internationale (Raffles, Fairmont, Sofitel Legend, Pullman et Swissôtel…) mais également des marques et boutiques-hôtels milieu de gamme (Novotel, Mercure, Mama Shelter et Adagio), des enseignes économiques (ibis…), ainsi que des marques régionales (Grand Mercure, The Sebel et hotelF1).
Coté actualité, le groupe hôtelier a annoncé il y a quelques jours avoir racheté 33,1% du capital d'Orbis, le premier groupe hôtelier en Europe centrale, pour 337 millions d'euros, ce qui lui permet de contrôler désormais 85,8% du capital.
Le portefeuille d’Orbis comprend 128 hôtels (21.000 chambres) répartis dans 16 pays.