Les grandes compagnies américaines font leur retour sur un marché primaire qui avait connu son plus mauvais début d’année depuis 2010. Apple (O:AAPL), IBM (N:IBM), General Motors, Phil Morris ou encore le concepteur de jeux vidéo Electronic Arts sont venus réanimer le marché.
General Motors (N:GM), qui a annoncé un bénéfice record de 9,7 milliards de dollars en 2015, a levé ce jeudi deux milliards de dollars à très long terme, rémunérés par des coupons supérieurs à 6%.
Dans le détail, le constructeur de Détroit a émis deux nouvelles obligations d’une durée de vingt et trente ans, assorties de coupon fixe de 6,60 et 6,75%.
L'obligation remboursable en 2036 a offert un rendement à l’émission de 6,65%, correspondant à une prime de 400 points de base en regard du Bon du trésor américain de même maturité.
L'obligation remboursable en 2046 a offert un rendement à l’émission de 6,80%, correspondant à une prime de 415 points de base en regard du Bon du trésor américain de même maturité.
L’investissement minimum est fixé dans les deux cas à 1.000 dollars en nominal, ce qui implique donc un risque de change. General Motors est considéré par Moody’s comme un émetteur spéculatif avec un rating Ba1 et par Fitch comme un émetteur investment grade avec un rating BBB-.
En milieu de semaine, GM a annoncé un bénéfice net record de 9,7 milliards de dollars en 2015, en raison de l'engouement pour ses SUV et pickups aux fortes marges en Amérique du nord et en Chine.