Altice (AS:ATCA) USA, le fournisseur de services de communications et de vidéo à large bande aux Etats-Unis était actif sur le marché primaire ces dernières heures, avec l’intention de refinancer deux souches obligataires existantes. L'opération est désormais bouclée.
La compagnie souhaitait lever 1 milliard de dollars, elle a finalement obtenu plus qu'espéré puisque la taille émise s'élève à 1,5 milliard dollars à rembourser au plus tard dans dix ans, le 1er février 2029.
Le prix d’émission a été fixé au pair et le coupon arrêté à 6,5%, dans le bas de la fourchette initialement prévue de 6,5% à 6,75%, correspondant à un rendement à l'émission de 6,5%. Le versement du coupon a lieu tous les six mois, le 1er février et 1er août de chaque année, soit à chaque fois 3,25%.
Dans les premiers échanges sur le marché secondaire, l’obligation se négocie à 100,62% du nominal, correspondant à un rendement (brut annuel en dollar) de 6,42%. Libellée par coupure de 200.000, cette souche obligataire est notée BB-, dans la catégorie spéculative chez Standard & Poor’s.
Précisons que les obligations ont été émises par CSC Holdings LLC, une filiale détenue à part entière par Cablevision Systems Corporation (NYSE:CVC), un câblo-opérateur intégralement aux mains d’Altice USA.
Altice USA est issu de la scission l’année dernière du groupe Altice en deux entités distinctes, l’une regroupant les activités américaines (Altice USA) et l’autre les activités européennes (Altice Europe). Contrôlée par l’homme d’affaires Patrick Drahi, Altice USA fournit principalement des services de communications, de vidéo à large bande, de télévision payante ou encore de téléphonie, pour ne citer que ces exemples, à près de 5 millions de clients résidentiels et professionnels répartis dans 21 états américains. Altice USA figure dans le top 5 des câblo-opérateurs américains et sa capitalisation boursière tourne autour de 13 milliards de dollars.
Le groupe Altice se refinance donc meilleur marché puisque les fonds levés seront consacrés d'une part au refinancement de l’obligation au coupon de 8,625% arrivant à échéance en février 2019 et, d’autre part, à rembourser partiellement la souche obligataire d’une durée résiduelle de quatre ans (2023) rémunérée par un coupon de 10,125%.