Pour l’épargnant qui aurait des liquidités à investir, il est bon de rappeler que la remontée des taux enclenchée ces derniers mois a rendu quantité d’obligations échangées sur le marché secondaire nettement plus attractives.
Un constat qui prévaut pour les obligations libellées en euro mais surtout pour celles en dollar qui bénéficient historiquement d’un différentiel de taux favorable. En outre, la Banque centrale américaine a pris une nette avance dans son resserrement monétaire.
On le sait, lorsque les taux et en corollaire les rendements remontent, le cours des obligations négociées sur le secondaire baisse. Notre article de l’Oblis School revient en long et en large sur cet effet mécanique.
En d’autres termes, compte tenu de la hausse des taux en dollar, il est possible d’acheter aujourd’hui une obligation à un cours bien inférieur à celui en vigueur il y a quelques semaines, et de surcroit, avec un rendement annuel supérieur.
Tout profit donc pour l’épargnant qui peut se positionner à l’achat dans des conditions nettement plus avantageuses.
Parmi les émetteurs les mieux notés du marché, c’est-à-dire affichant une capacité de remboursement irréprochable, l’obligation Apple (NASDAQ:AAPL) à maturité 2025 affiche désormais un rendement annuel de 2,7%, sur base d’un prix de 95% du nominal, contre 101% il y a encore quelques mois.
Un cours désormais inférieur au pair qui rend donc l'obligation fiscalement attractive pour l'investisseur résident belge.
Autrement dit, un émetteur de qualité comme Apple, assit sur quelque 200 milliards de dollars de cash, permet de s’assurer un rendement bien plus conséquent que celui proposé par le compte épargne traditionnel. Certes, il faut prendre en compte le risque de change.
Libellée par coupures de 2.000 dollars, l’obligation du fabricant de l’iPhone est notée "AA+" chez Standard & Poor’s, soit le second rating le plus élevé sur la grille de notation de l’agence.
