Toyota (TYO:7203) remet le couvert sur le marché primaire. Après avoir levé de la dette en août dernier, le constructeur automobile nippon fait à nouveau le plein de liquidités à travers, notamment, l’émission d’un emprunt d’une durée de 5 ans. Voici les détails de cette nouvelle obligation et les premiers prix sur le marché secondaire.
Concrètement, la nouvelle obligation affiche une maturité égale au 11 septembre 2028, soit une durée de 5 ans. Le coupon est de 5,25%. Sur base d’un cours de 100,25% du nominal sur le marché secondaire, l’investisseur peut donc compter sur un rendement de 5,20%.
La coupure est de 2.000 dollars (+/- 1.867 euros).
Notez que Toyota Motor Credit a émis deux autres emprunts en parallèle de l’obligation sous revue, portant le total des fonds levés ces dernières heures à 1,75 milliard de dollars (+/- 1,63 milliards d’euros).
Emetteur « Investment grade »
L’émetteur, Toyota Motor Credit, une filiale « captive » de Toyota (c’est-à-dire qu’elle est entièrement aux mains de sa maison-mère) peut compter sur un rating « Investment grade », ce qui lui permet de se financer sans trop de difficultés sur le marché de la dette. En effet, elle bénéficie d’une notation « A+ » chez Standard & Poor’s Global Ratings et chez Fitch Rating et « A1 » chez Moody’s. La perspective de ces notes est « stable ».
Soutenir les activités de la maison-mère
Les activités de Toyota Motor Credit sont destinées à permettre à sa maison-mère de déployer ses activités commerciales. Elle propose donc des solutions de financement aux concessionnaires Toyota et Lexus (financement du stock, de l’immobilier, du fonds de roulement…) et à la clientèle du groupe (crédits, leasing...). La structure du groupe japonais tire des recettes également de ses activités de protection (contrats de maintenance, entretiens prépayés, contrat de remplacement de clé…).
Le cash nécessaire est levé pour l’essentiel sur le marché des capitaux, ce qui explique la présence régulière de Toyota Motor Credit sur le marché primaire.
Activités automobiles
Quant à Toyota Motor Corporation, la maison-mère ultime de Toyota Motor Credit Corp, elle exerce principalement ses activités dans l’industrie automobile. Par activités automobiles, il faut entendre la conception, la fabrication, l’assemblage et la vente de véhicules de tourisme, de mini-fourgonnettes et de véhicules utilitaires tels que les camions ainsi que les pièces et accessoires associés.
Le groupe nippon a vendu 8,8 millions de véhicules à travers le monde au cours de son exercice fiscal 2023 (clôturé le 31 mars dernier), ce qui lui a permis de réaliser un chiffre d’affaires de 37.154 milliards de yens (+/- 234 milliards d’euros), sur base des dernières données annuelles disponibles.