Pour 2016, Royal Bank of Scotland privilégie les obligations de très bonne qualité
Alors que les bourses mondiales ont déjà perdu plus de 5% cette année, la Royal Bank of Scotland conseille à ses clients dans une note qui leur est adressée, de vendre tous leurs actifs à l’exception des obligations de très bonne qualité.
Pour cause, la banque écossaise entrevoit une année « cataclysmique » sur les marchés, avec une chute de 10 à 20% des actions, un baril de pétrole qui pourrait chuter jusqu’à 16 dollars ou encore, une crise déflationniste globale.
Selon la banque, la situation actuelle n’est pas sans rappeler celle de 2008, lorsque l'effondrement de la banque d'investissement Lehman Brothers avait provoqué une crise financière mondiale. Cette fois, la Chine pourrait être le nouveau Lehman.
Dès lors, la banque conseille de se tenir à l’écart de l’ensemble des actifs à l’exception des Bons d’Etat de très bonne qualité, d’une durée de cinq à dix ans.
En raison d’un rush des investisseurs pour les placements sans risque, la Royal Bank of Scotland estime à ce titre que le rendement du Bund allemand à dix ans pourrait tomber à 0,16%, contre 0,54% actuellement. Elle anticipe par ailleurs que la BCE n’abaisse son principal taux directeur à -0,7%.
Pour l'investisseur qui souhaiterait se positionner sur une obligation émise par l'Allemagne, l'emprunt d'Etat (0,50% - 2025) est disponible à l'achat légèrement sous le pair à un cours de 99,90% du nominal. La coupure est fixée à 1.000 euros. L'Allemagne dispose d'une note AAA chez Standard & Poor's.