ThyssenKrupp (DE:TKAG), dont les activités vont de la sidérurgie à la logistique en passant par les ascenseurs et la maintenance industrielle, sollicite les investisseurs obligataires ce mardi.
Le géant industriel allemand basé à Essen (ouest de l'Allemagne) propose une nouvelle obligation remboursable dans cinq ans. Le rendement à l’émission est attendu aux alentours des 3%, soit une prime en regard des taux midswap de même maturité de 300 points de base.
Selon nos informations, cette nouvelle obligation devrait être disponible sur le marché secondaire en début d'après-midi. Nous seront en mesure de prendre vos ordres à ce moment.
L'emprun est émis directement par ThyssenKrupp AG, considéré comme un émetteur spéculatif par les trois grandes agences de notation. Standard & Poor’s le note BB, Fitch Ratings BB+ et Moody’s Ba1.
Rendements obligataires revus à la hausse
Ces derniers mois, les investisseurs ont revu à la hausse leur exigence de rendements pour détenir les obligations ThyssenKrupp, dans un contexte de pression sur les cours de l'acier et d'une demande atone en Allemagne. Lors de la publication de ses résultats annuels le 19 novembre dernier, l'entreprise s’était d’ailleurs montrée prudente pour 2016.
Outre la faiblesse persistante de la demande européenne, Thyssenkrupp avait exprimé ses inquiétudes face aux pressions constantes sur les prix de l’acier, du fait des importations chinoises bon marché. Les aciéristes du monde entier accusent d’ailleurs l'industrie chinoise de l'acier, la plus importante avec environ 1,2 milliard de tonnes de capacités, de pratiquer le dumping.
Alors que le marché souffre également de l'affaiblissement des pays émergents et d'une demande atone outre-Rhin, la fédération de la sidérurgie allemande s’attend à une baisse de la production de 3% en Allemagne cette année.
Dans ce contexte et afin de devenir moins dépendant des cours fluctuants de l'acier, le groupe a décidé d'accorder plus d'importance à ses autres activités comme les ascenseurs et les pièces automobiles.
Chiffre d’affaires de 43 milliards d'euros
Au cours de son exercice fiscal qui s’étale d'octobre 2014 à septembre 2015, le groupe d’Essen a renoué avec un cashflow positif pour la première fois depuis presque dix ans et a annoncé une hausse de 37% de son bénéfice net à 268 millions d'euros, grâce à des mesures d’économies et de réductions de coûts.
En parallèle, ThyssenKrupp a vu son chiffre d’affaires progressé de 4% à près de 43 milliards d'euros, avec une amélioration dans toutes les activités excepté celles de l'acier, de quoi confirmer la direction dans son idée de devenir moins dépendant des cours fluctuants de l'acier.